美股承压触发避险资金流入国债市场，10年期美债收益率小幅回落。美联储政策声明淡化前瞻指引，市场将视线转向即将公布的5月PCE通胀报告。

周一美国 2 年期国债收益率攀升至 4.23%，显着高于美联储利率上限。美联储主席提名人沃什关于减少前瞻指引、由市场接管定价权的言论，引发债市对加息风险的重新评估，美股科技股同步承压。

美联储主席沃什鹰派表态推动美元指数创一年新高。美国两年期国债收益率升至百分之四点一八，拉大与非美资产利差，人工智能基建投资热潮进一步推升国际美元需求。

周一中国债市现券偏弱震荡，10年及30年国债收益率微升。中国央行单日净回笼3415亿元结束连续投放，季末临近资金价格走高，隔夜逼近1.5%，短期压制交投情绪，但机构预计财政投放及大行配置仍有托底支撑。

受美伊最新军事冲突影响，亚太股市周三显著承压，韩国及日本股市领跌。尽管油价小幅反弹，但市场整体反应相对克制。同时，投资者密切关注即将公布的美国5月CPI数据，这可能直接影响美联储及日本央行的下一步利率决策。

日本5月企业物价指数同比上涨6.3%超出预期，推动10年期国债收益率升至2.695%。随着通胀加剧以及下周日本央行会议临近，今日稍晚进行的30年期国债标售面临需求平淡的考验。

南韩企划财政部重申将严厉打击干扰外汇市场秩序的投机交易行为。目前韩元兑美元汇率已连续15个交易日维持在1500韩元上方，官方正准备展开专项现场检查。

印尼央行召开非常规会议，意外将基准利率上调25个基点至5.5%以稳定印尼盾。尽管汇市与股市反弹，但因对新政府财政支出的担忧，印尼国债抛售潮持续，10年期国债收益率创2022年以来新高。

受中东地缘政治风险溢价及油价上涨影响，德国10年期公债收益率攀升至3.06%。投资者密切关注本周欧洲央行政策会议，市场预期将加息25个基点。

受美国强劲非农就业数据推动，人民币对美元在岸及离岸汇率盘中跌破6.79关口。尽管外部美元走强，但央行偏强中间价及市场活跃的结汇需求限制了人民币的进一步调整空间。

周一台币兑美元大幅下挫逾1角至31.648，创近三周低位。受美股科技股走弱拖累，台股盘中下挫，外资大举汇出。出口商在低位积极抛售美元，限缩了台币的进一步贬值空间。

日本实质薪资同比上涨1.9%，创近两年半新高。随着劳动力薪酬结构持续改善，市场对日本央行在6月会议上宣布加息的预期大幅上升，内需驱动的通胀循环初步显现。

日本财务省虽斥资736亿美元入场干预汇市，但受美日利差走阔及结构性困境影响，日元实际有效汇率跌至1973年以来新低，国际投机资本持续追加空头头寸。

周三日元兑美元汇率再度跌至160的关键水平，回吐了此前11.7万亿日元干预的全部涨幅。中东地缘政治紧张局势推高美元，日本首相高市早苗发表口头干预，日本央行行长植田和男则释放鹰派加息信号。

中东地缘僵局推升国际油价，英镑兑美元及欧元维持窄幅波动。市场预期英格兰央行或将加息节点推迟至九月，关注跨大西洋货币政策分化对汇市定价的影响。

美国4月职位空缺超出预期激增至761.8万个，克利夫兰联储哈马克释放鹰派加息信号。受中东局势谈判不确定性影响，油价剧烈波动，美债收益率小幅下挫，市场对年底加息的预期大幅升温。

随着税期扰动消退流动性重回偏松，外加4月宏观数据放缓及中东局势升级引发避险买盘，10年期国债收益率下行至1.7185%，30年期国债触及历史新低。

由于中东地缘政治紧张局势突发升级推动原油价格飙升，全球通胀预期随之抬头。受此影响，亚洲交易时段美国国债收益率全面走高。市场目前高度聚焦即将公布的美国PCE通胀数据，以研判美联储后续的货币政策路径。

日本央行周三公布2025财年业绩，受政府债券持仓减少影响，央行总资产余额同比下降9.1%。这一历史性拐点标志着量化紧缩效应显现，正在对全球宏观流动性及跨资产定价产生深远影响。

欧洲央行在其最新报告中示警，中东伊朗战争引发的负向供给冲击正消耗欧元区21国的财政缓冲。对冲基金及非银行金融中介机构的高杠杆敞口，加剧了主权债市与高估值资产遭遇剧烈重估的系统性风险。

周二日本公债收益率全面上行，10年期国债收益率升至2.720%。尽管首相高市早苗澄清追加预算不会增加面向市场的债券净发行总量，但中东局势引发的油价上涨及潜在税收筹资隐忧仍令债市情绪承压。

由于公共财政恶化及地缘通胀压力，美国国债收益率大幅走高。投资者转而青睐资产负债表更优的顶级企业债，苹果及微软等蓝筹债利差创下历史新低，引发避险范式转移。

因市场对美伊和平谈判及霍尔木兹海峡重新开放持乐观预期，美元及油价双双走低，推动现货黄金周一上涨逾1%至4559.07美元。然而，受美联储加息预期及4650美元技术阻力压制，金价上行空间依然受限。

受美伊有望达成协议以重开霍尔木兹海峡的乐观情绪影响，国际油价大幅下跌，欧元区主权债券收益率全线回落，市场对欧洲央行采取激进紧缩政策的预期显著降温。

德国十年期公债收益率攀升至3.191%的2011年以来高位，同时美国国债收益率同步上行。尽管地缘缓和信号令布伦特原油小幅下探至110美元，但持续高企的能源溢价正迫使市场重估通胀前景。瑞银预计美德利差将扩大至150个基点，因欧洲央行受限于经济冲击，其加息步伐或将滞后于美联储。

四月海外投资者净卖出813亿日元日本超长期国债，为2024年12月以来首次净流出。受通胀与财政扩张忧虑影响，日本30年期国债收益率触及1999年以来最高水平。尽管国内险企买入3272亿日元填补缺口，但巴克莱警告日债市场脆弱性正在上升。

截至5月18日，人民币兑美元今年已累计上涨近3%。汇丰、德银、高盛因中国前所未有的外部顺差、上游进口乘数效应以及全球绿色能源投资红利，全面调升人民币预测。

面对200亿美元对美直接投资带来的韩元贬值压力，韩国总统李在明向美国财政部长贝森特提议重启双边货币互换。美方暗示需由准美联储主席华许与韩国央行进一步磋商。此举凸显大国博弈下实体投资与外汇管理的错位风险。

中国外汇交易中心数据显示，CFETS人民币汇率指数微升至100.1，创4月30日以来新高。受欧元与日元对人民币相对走弱影响，汇率篮子年内累升超2%，凸显宏观基本面支撑与逆周期调节成效。

受伊朗冲突导致原油暴涨近50%及外资持续流出影响，美元兑印度卢比逼近95.7950历史低位。交易员预期印度储备银行将抛售美元以平抑汇率，凸显新兴市场通胀与贬值双重压力。