Der US-Senat hat das Gesetz zur Regulierung digitaler Vermögenswerte vorerst nicht vorangebracht. Gleichzeitig arbeiten die Aufsichtsbehörden SEC und CFTC an eigenen Regelungen für tokenisierte Aktien und Derivate-Software. Bitcoin, Ethereum und XRP legten im Wochenverlauf zu, während Arbitrum (ARB) 64,3 % gewann. Standard Chartered hält für ARB bis 2030 einen Kurs von 10 US-Dollar für möglich. Das entspräche ausgehend vom aktuellen Niveau einem Anstieg um etwa das 70-Fache. Die Einschätzung hängt jedoch vom Tempo der Tokenisierung von Vermögenswerten und Arbitrum202s Fähigkeit ab, sich gegen andere Blockchain-Netzwerke zu behaupten.
CLARITY Act verfehlt die 60-Stimmen-Hürde
Nach rund einjährigen Verhandlungen scheiterte im Senat ein Antrag, die Debatte über den CLARITY Act zu beenden. 49 Senatoren stimmten dafür, 50 dagegen. Für die Annahme wären 60 Stimmen erforderlich gewesen.
Der republikanische Senator Thom Tillis stimmte gegen den Antrag. Später erklärte er jedoch, seine Entscheidung sei keine grundsätzliche Ablehnung des Gesetzes gewesen. Tillis zufolge änderte er seine Position in letzter Minute, damit die Abgeordneten die Vorlage zu einem späteren Zeitpunkt erneut zur Abstimmung stellen können.
Damit ist eine weitere Beratung des Gesetzes nicht ausgeschlossen. Der GENIUS Act war zuvor an einer ähnlichen Verfahrensabstimmung gescheitert und wurde elf Tage später dennoch verabschiedet. Demokraten und Republikaner liegen allerdings weiterhin auseinander. Zudem wird die verbleibende Zahl der Sitzungstage im Kongress kleiner, was den Spielraum für einen Kompromiss im Jahr 2026 einschränkt.
Der demokratische Abgeordnete Shri Thanedar, der den CLARITY Act unterstützt, erklärte, dem aktuellen Kongress blieben nur noch 20 Sitzungstage. Alle sind für die Zeit nach den Zwischenwahlen angesetzt. Dieser Zeitplan verringert die Wahrscheinlichkeit einer Einigung im Jahr 2026 deutlich.
Die sieben demokratischen Senatoren, die zuvor gegen das Gesetz gestimmt hatten, unterstützen weiterhin Bemühungen, die Vorlage voranzubringen. Senatorin Angela Alsobrooks sagte, die Demokraten seien vor der Abstimmung zu einem Kompromiss bereit gewesen. Die republikanische Führung habe das Verfahren jedoch in letzter Minute beendet.
Abhishek Vaidyanathan, Chief Legal Officer bei NEAR, verwies darauf, dass das Repräsentantenhaus eine geplante zweiwöchige Sitzungsperiode abgesagt habe. Im Senat beginnt am 5. Oktober die sogenannte State Work Period. Nach Vaidyanathans Einschätzung könnte der nächste Kongress damit das nächste größere Zeitfenster für eine Debatte über die Marktstruktur von Kryptowährungen sein, nachdem der CLARITY Act die Verfahrenshürde nicht genommen hat.
SEC schafft begrenzten Weg für tokenisierte Aktien
Ripple-Chef Brad Garlinghouse erklärte, die US-Behörden würden trotz der politischen Verzögerung weiter an Regeln arbeiten. Zwei Tage später kündigte die Securities and Exchange Commission (SEC) eine auf fünf Jahre befristete Innovationsausnahme an. Sie erlaubt den begrenzten Handel mit tokenisierten US-Aktien auf dezentralen öffentlichen Blockchains.
Unter die Ausnahme fallen geeignete tokenisierte Aktien, die über automatisierte Market Maker gehandelt werden können, ohne dass die Handelsplattform als Wertpapierbörse registriert sein muss. Nicht erfasst sind „synthetische“ Aktientoken, die ihren Inhabern nicht sämtliche Rechte traditioneller Aktien gewähren.
Diese Bedingung könnte einen großen Teil der zuvor von xStocks und Robinhood ausgegebenen Aktientoken betreffen. Ob die Produkte ihren Inhabern dieselben Rechte wie konventionellen Aktionären einräumen, bleibt entscheidend für die Frage, ob sie unter die Ausnahme fallen.
CFTC erleichtert Zugang zu bestimmter Derivate-Software
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlichte anschließend eine sogenannte No-Action-Position für Anbieter „passiver Software“. Geeignete Anbieter und ihre Beschäftigten sollen keine Durchsetzungsempfehlung der CFTC erhalten, wenn sie Nutzer mit von der CFTC regulierten Derivateunternehmen und Börsen verbinden, ohne als Introducing Broker oder verbundene Personen registriert zu sein.
Die Regelung könnte es Krypto-Wallets und anderen Anwendungen erleichtern, Nutzer mit regulierten Derivatemärkten zu verbinden. Dazu zählen auch Perpetual Contracts und Prognosemärkte. Sie gilt nur für Anbieter, die die genannten Voraussetzungen erfüllen, und stellt keine umfassende Ausnahme für sämtliche Handelssoftware oder Plattformen dar.
Die CFTC übermittelte dem Weißen Haus außerdem einen Regelungsvorschlag mit dem Titel „Regulation of Crypto Asset Trading and Regulation of Crypto Asset Markets“. Das Vorhaben befindet sich noch in der Vorstufe eines Regelungsverfahrens und wurde noch nicht formell vorgeschlagen.
Coinbase beantragte in dieser Woche, US-Kleinanlegern rund um die Uhr handelbare Perpetual Futures auf US-Aktien anbieten zu dürfen. Kalshi reichte am selben Tag einen ähnlichen Antrag ein. Das zeigt, dass regulierte Anbieter ihre Produktpalette im Bereich aktienbezogener Derivate weiter ausbauen.
Ausschuss des Repräsentantenhauses bringt Bitcoin-Reservegesetz voran
Der Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses billigte in dieser Woche den American Reserve Modernization Act of 2026. Das Gesetz würde die per Executive Order geschaffene strategische Bitcoin-Reserve gesetzlich verankern. Zudem soll beim US-Finanzministerium eine Reserve für digitale Vermögenswerte entstehen, die weitere beschlagnahmte Krypto-Assets enthält.
Die Vorlage würde jede Bundesbehörde verpflichten, ihre Bestände an digitalen Vermögenswerten umfassend zu prüfen und vierteljährlich Nachweise über die Reserven vorzulegen. Außerdem wäre eine Untersuchung vorgeschrieben, wie weiteres Bitcoin erworben werden könnte, ohne das Haushaltsdefizit des Bundes zu erhöhen.
Connor Brown, Executive Director des Bitcoin Policy Institute, bezeichnete die Abstimmung im Ausschuss als „wirklich historischen Schritt“ für die Bitcoin-Politik. Unabhängig davon brachte der Ausschuss für Wege und Mittel den Digital Asset Tax Certainty Act mit parteiübergreifender Unterstützung voran. Das Gesetz soll die steuerliche Behandlung digitaler Vermögenswerte auf Bundesebene neu ordnen.
Neuerung bei Revolut-Erpressung nach Datendiebstahl
Ein Hacker unter dem Namen „IAmNotAVillain“ stellte nach dem Diebstahl sensibler Kundendaten von Revolut eine neue Lösegeldforderung. Zu den Daten gehören Reisepässe und KYC-Selfies. Der Angreifer verlangte innerhalb von 24 Stunden 6.000 Monero und drohte, die Informationen an kriminelle Gruppen zu verkaufen, falls Revolut nicht zahle.
Eine Gruppe namens „Revolut Smilik“ hatte zuvor 10.000 Bitcoin gefordert, die zu diesem Zeitpunkt rund 780 Millionen US-Dollar wert waren. IAmNotAVillain erklärte, diese frühere Forderung könnte von einem ehemaligen Partner stammen, der nur über einen kleinen Teil der Daten verfügt habe. Der Vorfall lenkt den Blick erneut darauf, wie Finanzplattformen Identitätsdokumente und biometrische Informationen speichern.
Bitcoin steigt 5,9 %, NEAR führt den Markt an
Zum Ende der Woche notierte Bitcoin 5,9 % höher bei 81.185 US-Dollar. Ethereum legte 6,6 % auf 2.639 US-Dollar zu, XRP stieg um 5,4 % auf 1,40 US-Dollar. Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarktes lag bei 2,78 Billionen US-Dollar.
Unter den 100 nach Marktkapitalisierung größten Krypto-Assets verzeichnete NEAR Protocol (NEAR) mit 76,4 % den stärksten Wochengewinn. Arbitrum (ARB) stieg um 64,3 %, Ethena (ENA) um 61,6 %. Die drei größten Verlierer waren Stable (STABLE) mit einem Minus von 11,6 %, Pi (PI) mit minus 11,3 % und SPX6900 (SPX) mit minus 1,8 %.
Standard Chartered nennt 10 US-Dollar als langfristiges ARB-Ziel
Geoff Kendrick, Global Head of Digital Asset Research bei Standard Chartered, hält für Arbitrum bis 2030 einen Kurs von bis zu 10 US-Dollar für möglich. Ausgehend vom aktuellen Niveau entspräche dies einem potenziellen Anstieg um etwa das 70-Fache und läge über den von der Bank erwarteten Renditen für Bitcoin und Ethereum im selben Zeitraum.
Kendrick sieht in der Protokollökonomie von Arbitrum erheblichen Wachstumsspielraum. Unternehmen, die auf dem Netzwerk Anwendungen einsetzen, leiten 10 % ihrer Nettoerlöse aus Protokollgebühren an Arbitrum weiter. Robinhood Chain gilt als erstes großes Beispiel. Die damit verbundenen Gebühren könnten die Einnahmen von Arbitrum im September auf 5 Millionen US-Dollar erhöhen, etwa das Fünffache des Niveaus vor dem Start von Robinhood Chain im Juli.
Als zentrale Risiken für diese Einschätzung nannte Kendrick ein langsameres Wachstum tokenisierter Vermögenswerte als erwartet sowie den Wettbewerb durch andere Blockchain-Netzwerke. Das Kursziel ist eine Forschungsannahme und keine Aussage über den tatsächlichen Verlauf oder das Ergebnis der Preisentwicklung.
Chainalysis registriert 420 % mehr On-Chain-Malware-Aktivität
Nach Angaben von Chainalysis speicherten Angreifer in den vergangenen zwölf Monaten 420 % häufiger Befehle für Schadsoftware oder Informationen zur Infrastruktur auf öffentlichen Blockchains. Staatlich unterstützte Hackergruppen waren in jedem Quartal für rund zwei Drittel der neu erfassten Aktivitäten verantwortlich.
Das Unternehmen identifizierte Akteure mit Verbindungen zu Nordkorea und Iran. Einen Teil der zuvor nicht zugeordneten Aktivitäten schrieb es UNC5342 zu, einer mit Nordkorea verbundenen Gruppe, die von Google Threat Intelligence beobachtet wird. Betroffen waren unter anderem Tron, Aptos und BNB Smart Chain (BSC).
Die Speicherung dieser Informationen auf einer öffentlichen Blockchain kann den Zugriff auch dann aufrechterhalten, wenn Domains, Server oder Code-Repositories abgeschaltet werden. Dadurch kann sich die Betriebsdauer von Malware-Kampagnen verlängern.
BIS ermittelt bis zu sechsfache Abweichungen bei Bitcoin-Transfers
Forscher der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) stellten fest, dass sich Schätzungen des Werts von Bitcoin-Transfers auf der Blockchain je nach Messmethode um bis zu den Faktor sechs unterscheiden können. Die wichtigsten Abweichungen betreffen Wechselgeld-Ausgaben sowie die Frage, ob Transaktionen berücksichtigt werden, bei denen Vermögenswerte an den ursprünglichen Absender zurückfließen.
Die Wahl der Messmethode beeinflusst auch Schätzungen zum Marktwert von Bitcoin. In bestimmten Zeiträumen kann die konventionelle Marktkapitalisierung laut den Forschern das Vierfache der Realized Capitalization erreichen. Bei der Realized Capitalization wird jeder Bitcoin zu dem Preis bewertet, zu dem er zuletzt bewegt wurde. Die konventionelle Marktkapitalisierung verwendet dagegen den aktuellen Marktpreis.
Ehemaliger Hongkonger Bankmanager wegen gefälschter Akkreditive und Krypto-Bestechung inhaftiert
Lam Chun-yin, ein ehemaliger Kundenbetreuer einer Bank in Hongkong, wurde wegen gefälschter Akkreditive mit einem beglaubigten Wert von mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar zu vier Jahren Haft verurteilt. Zudem muss er Kryptowährungsbestechungsgelder von mehr als 470.000 US-Dollar zurückzahlen.
Der 32-jährige Lam war zuvor als Kundenbetreuer bei China Construction Bank (Asia) tätig und bekannte sich vor dem Bezirksgericht schuldig. Der Wert der Akkreditive und die Zahlungen in Kryptowährungen zeigen, dass digitale Vermögenswerte zunehmend als Beweismittel in Ermittlungen zu Finanzkriminalität und bei der Rückgewinnung von Vermögenswerten auftauchen.
Drei Themen für die kommende Woche
Die zentrale Frage beim CLARITY Act ist, ob die Vorlage angesichts der wenigen verbleibenden Sitzungstage noch einmal im Senat behandelt werden kann. Die von den Demokraten geforderten Änderungen könnten den Zeitplan weiterhin beeinflussen. Zugleich lässt die geringe Zahl der Sitzungstage nur wenig Raum für weitere Verhandlungen.
Eine weitere Debatte betrifft Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Treasury-Strategie halten. Diese Firmen wollen ihr Bitcoin-Engagement über die Bilanz erhöhen. Aktienkurse, Finanzierungsbedingungen und die Preise digitaler Vermögenswerte sind dabei auf mehrere Arten miteinander verknüpft. Potenzielle Erträge und Verlustrisiken müssen getrennt voneinander betrachtet werden.
Der Vorfall bei Revolut hat außerdem die Diskussion über die Speicherung von KYC-Daten neu entfacht. Zero-Knowledge-Technologie kann Identitäten verifizieren, ohne dass vollständige Ausweisdokumente langfristig gespeichert werden müssen. Die praktische Umsetzung ist jedoch weiterhin mit Kosten, regulatorischen Anforderungen und Fragen der Nutzerfreundlichkeit verbunden.