El pasado viernes, el dólar registró una caída semanal frente al euro, influenciado por el aplazamiento de la implementación de aranceles comerciales por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el optimismo del mercado sobre los acuerdos de paz entre Rusia y Ucrania, y el aumento de las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. El índice del dólar cayó a su nivel más bajo en nueve semanas.
El dólar se debilita, el euro se fortalece
El índice del dólar cayó un 0,35%, cerrando en 106,72 y tocando 106,56 en un momento, su nivel más bajo desde el 12 de diciembre, con una caída semanal del 1,3%. El euro subió un 0,32% frente al dólar, cotizando a 1,0497 dólares y tocando un máximo intradía de 1,0514 dólares, el más alto desde el 27 de enero, con un aumento semanal estimado del 1,7%. Además, el yen subió un 0,37% frente al dólar, hasta 152,22 yenes.
El fortalecimiento de las expectativas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal puso más presión sobre el dólar. Los últimos datos muestran que las ventas minoristas de enero en Estados Unidos cayeron más de lo esperado, provocando apuestas de los operadores de que la Reserva Federal podría reducir las tasas dos veces este año. Los datos del mercado de futuros indican que la Reserva Federal podría recortar las tasas en 41 puntos básicos este año, lo que invierte la tendencia de la semana pasada cuando las expectativas de recorte se habían reducido debido a datos de precios al consumidor más altos de lo esperado.
Política comercial e impacto en el mercado
El jueves pasado, Trump instruyó a su equipo económico a estudiar la implementación de aranceles recíprocos para países que exportan a Estados Unidos y se espera que el estudio se complete antes del 1 de abril. Funcionarios de la Casa Blanca señalaron que esta medida busca fomentar negociaciones con otros países; si estos reducen aranceles, Estados Unidos podría ajustar sus políticas en consecuencia. Mientras tanto, el Secretario del Tesoro, Besnap, reveló que el gobierno de Trump, al evaluar medidas arancelarias, también está investigando barreras no arancelarias y problemas de manipulación cambiaria.
Analistas señalan que la incertidumbre en la política comercial podría aumentar la volatilidad del mercado. Los aranceles podrían incrementar la presión inflacionaria, haciendo que la Reserva Federal mantenga altas las tasas de interés por más tiempo, lo que podría sostener al dólar hasta cierto punto. Sin embargo, la expectativa general del mercado es que si la Reserva Federal finalmente recorta las tasas, el dólar enfrentará presión a la baja.
Situación entre Rusia y Ucrania como impulso en el mercado
El miércoles pasado, Trump mantuvo conversaciones con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, para discutir cuestiones relacionadas con la guerra en Ucrania. El mercado en general considera que un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania beneficiaría a la economía de la zona euro, fortaleciendo al euro. Animadas por este optimismo, el euro y otras monedas europeas mostraron un fuerte rendimiento la semana pasada.
Además, el jueves pasado, el Índice de Precios al Productor (PPI) de enero de Estados Unidos mostró que la inflación podría ser más moderada de lo que el mercado anticipaba, lo que sugiere que el próximo índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), el cual es un indicador clave de la Reserva Federal para medir la inflación, podría ser inferior a lo esperado. Si el índice PCE se desacelera aún más, se reforzaría la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal este año.
En resumen, el dólar cae influenciado por múltiples factores, incluyendo el aplazamiento de la política comercial, la mejora en las perspectivas de paz entre Rusia y Ucrania y el aumento de las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, mientras que el euro se fortalece beneficiándose de las expectativas positivas sobre la economía europea. El mercado continuará observando de cerca las políticas de la Reserva Federal y las últimas evoluciones en el panorama comercial mundial.
