- Risiko geopolitik dan prestasi syarikat saling berkait, pasaran saham Asia Pasifik menunjukkan pemulihan berbentuk V selepas mengalami turun naik yang ketara dalam dagangan harian, dengan Indeks Teknologi Hang Seng Hong Kong memimpin kenaikan.
- Pendapatan suku pertama Meituan meningkat 5.6% dan kerugian berkurang dengan ketara, ditambah dengan Tencent yang akan melancarkan pembantu AI WeChat, mendorong saham teknologi Hong Kong menguat secara menyeluruh.
- Ketidakpastian situasi Timur Tengah menyebabkan pasaran saham Korea dan Jepun tertekan menurun, tetapi dengan jangkaan rundingan yang semakin baik, indeks utama menutup kerugian pada sebelah petang.
Situasi Geopolitik Menyebabkan Pasaran Berayun Dalam Sehari
Pasaran ekuiti Asia Pasifik pada hari Selasa menunjukkan corak turun naik yang menurun dahulu kemudian meningkat. Dipengaruhi oleh situasi AS-Iran yang berubah-ubah, risiko bekalan tenaga di Selat Hormuz sekali lagi menekan selera risiko pasaran. Oleh kerana Korea bergantung sekitar 70% minyak mentah dari import Timur Tengah, kebimbangan tenaga menyebabkan pasaran saham Korea dan Jepun jatuh pada sesi pagi. Indeks Komposit Korea turun lebih dari 3% pada satu ketika, dengan saham berwajaran tinggi seperti LG Group dan gergasi cip memori SK Hynix mengalami penyesuaian penilaian. Indeks Nikkei 225 Jepun juga jatuh di bawah paras 66,000 mata. Kemudian, dengan berita bahawa rundingan AS-Iran berpotensi kembali ke landasan, sentimen menghindari risiko cepat reda, pasaran saham Korea dan Jepun menutup kerugian pada sebelah petang, dan pasaran secara keseluruhan bertukar positif, dengan harga saham Samsung Electronics (005930:KS) mencatat rekod tertinggi dalam dagangan harian.
Prestasi Gergasi Teknologi dan Aplikasi AI Sebagai Pemangkin Berganda
Berbanding dengan turun naik pasaran saham Korea dan Jepun, pasaran saham Hong Kong dan A menunjukkan daya tahan yang lebih kuat. Indeks Teknologi Hang Seng (HSTECH) mencatat kenaikan harian lebih dari 4%, dengan saham teknologi menunjukkan kekuatan menyeluruh. Meituan (03690:HK) dan Tencent Holdings (00700:HK) mencatat kenaikan lebih dari 8% dalam dagangan harian, diikuti oleh gergasi lain seperti Alibaba (09988:HK), Bilibili (09626:HK), dan JD.com (09618:HK). Pemacu utama kekuatan pasaran saham Hong Kong datang dari data kewangan yang melebihi jangkaan dan kemajuan dalam monetisasi AI. Laporan kewangan suku pertama Meituan 2026 menunjukkan jumlah pendapatan syarikat sebanyak 91 bilion yuan, meningkat 5.6% tahun ke tahun, lebih tinggi daripada jangkaan pasaran sebanyak 90.79 bilion yuan; kerugian operasi berkurang dengan ketara dari 16.1 bilion yuan pada suku sebelumnya kepada 6.5 bilion yuan, menunjukkan bahawa teras persaingan dalam industri penghantaran makanan mereka secara beransur-ansur beralih kepada kecekapan dan pengalaman.
Penyesuaian Penilaian Membentuk Asas untuk Pergerakan Dana Berstruktur
Seiring dengan pembalikan asas, jangkaan komersialisasi aplikasi AI sedang membentuk resonans. Pengurusan Meituan mendedahkan bahawa kerjasama antara pembantu AI mereka, Xiaomei dan Yuanbao, akan dilancarkan tidak lama lagi. Tencent juga merancang untuk memulakan proses pelancaran pembantu AI WeChat yang mematuhi peraturan seawal bulan ini, berpotensi meliputi ekosistem pengguna yang luas. Tindakan ini menandakan bahawa aplikasi kecerdasan buatan sedang bergerak dari fasa penyelidikan ke fasa monetisasi. Jika proses pematuhan teknologi teras berjalan lancar, penilaian sektor internet yang tertekan sebelum ini akan mendapat asas pembentukan semula yang mendasar. Oleh kerana Indeks Teknologi Hang Seng telah jatuh lebih dari 20% dari paras tertinggi, penilaian keseluruhan telah kembali ke julat yang munasabah secara sejarah, dan dengan pendedahan laporan suku tahunan selesai, momentum penurunan jangkaan pendapatan pasaran jelas berkurang.
Trend Teknologi Luar Negara Menyebar ke Aplikasi Hiliran
Dari perspektif makro global, dana semasa menunjukkan tanda-tanda penyebaran dari perkakasan AI ke aplikasi perisian. Sejak awal tahun ini, dana global sangat tertumpu pada perkakasan semikonduktor, manakala sektor teknologi Hong Kong yang mempunyai berat perkakasan yang lebih rendah menunjukkan prestasi yang agak ketinggalan. Pada masa ini, sektor perkakasan AI yang kuat sebelum ini mengalami penyesuaian pada paras tinggi, dan sebahagian dana mula mengalir ke gergasi internet tradisional yang penilaiannya berada pada paras rendah. Jika trend teknologi luar negara terus menyebar dari perkakasan hulu ke perisian aplikasi dan infrastruktur hiliran, pasaran saham Hong Kong yang mempunyai berat tinggi dalam aplikasi AI dan ekosistem internet, berpotensi menarik lebih banyak penempatan modal jangka panjang, seterusnya membentuk pemacu pemulihan resonans yang kuat.
