- Indeks Saham Pasaran Muncul Asia Morgan Stanley Capital International (MSCI) (.MIMS00000PUS) dijangka menutup minggu ini dengan kenaikan 3.5%, memperluas peningkatan kumulatif bulan April kepada 15.4%, menunjukkan bahawa aset berisiko di rantau ini sedang mengalami pemulihan yang mantap setelah penurunan penilaian sebanyak 14% pada bulan Mac.
- Kadar pertukaran Rupiah Indonesia berbanding Dolar AS (USDIDR) terus tertekan, mencecah paras terendah sejarah 1 dolar kepada 17,192 rupiah, dengan susut nilai kumulatif 3% dalam tahun 2026, menonjolkan kerentanan makro ekonomi negara tersebut sebagai pengimport bersih minyak mentah dalam situasi ketidakstabilan geopolitik.
- Pasaran modal menunjukkan perpecahan struktur yang ketara, dengan Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) dan Indeks Wajaran Taiwan (TWSE:TAIEX) masing-masing meningkat lebih 5% dan 4% minggu ini, sementara dijangka pertemuan antara Amerika Syarikat dan Iran pada hujung minggu, dana menunjukkan kecenderungan pengimbangan risiko menjelang hujung minggu panjang.
Premium Geopolitik dan Laluan Aliran Balik Dana
Dengan perjanjian gencatan senjata 10 hari di Timur Tengah, pasaran baru muncul Asia sedang mengalami pembinaan semula penilaian yang cepat. Indeks Saham Pasaran Baru Muncul Global Chicago Board Options Exchange (CBOE) (CBOE:EFS) telah naik kira-kira 3% minggu ini, berpotensi mencatat peningkatan tiga minggu berturut-turut. Modal antarabangsa yang berundur kerana ketakutan konflik geopolitik kini mula mengalir kembali ke pasaran ekuiti Asia. Namun, pemerhatian penganalisis di Capital.com menunjukkan bahawa, kerana terdapat keraguan tentang keberkesanan jangka panjang perjanjian gencatan senjata, dan hujung minggu biasanya merupakan tingkap kejadian geopolitik yang kerap, pelabur institusi cenderung untuk mengurangkan leverage pada akhir dagangan hari Jumaat, mengakibatkan beberapa momentum pemulihan penilaian terjejas.
Tekanan Resonans di Pasaran Saham, Bon, dan Tukaran Indonesia
Pasaran kewangan Indonesia kini menghadapi cabaran kecairan pelbagai dimensi. Walaupun Indonesia adalah pengeksport bersih arang batu dan gas asli, statusnya sebagai pengimport bersih minyak mentah menyebabkan ia menanggung kos import yang berat dalam turun naik harga minyak yang kerap. Data dikumpul oleh London Stock Exchange Group (LSEG) menunjukkan bahawa pasaran saham Indonesia telah mengalami pengaliran keluar dana asing sekitar 6.07 bilion rupiah bulan ini (bersamaan 353.17 juta dolar AS). Pasukan penyelidikan dari ACCM Brokerage menunjukkan bahawa pengaliran keluar modal di pasaran bon Indonesia, berserta dengan ruang campur tangan yang terhad oleh Bank Indonesia, menyebabkan kadar tukaran Rupiah menghadapi tekanan ke bawah yang serius. Kenaikan lebih 2% Indeks Gabungan Indonesia (COMPOSITE) minggu ini lebih banyak dipengaruhi oleh pemulihan pasif yang dipacu oleh sentimen serantau, di mana kos lindung nilai kadar tukaran pada aset dasar telah meningkat dengan ketara.
Perbezaan Asas Serantau dan Tindakan Polisi
Di dalam pasaran pan-Asia, asas makro sedang mendorong aset negara ke arah perbezaan. Pasaran saham Korea dan Taiwan yang memiliki sifat teknologi yang kuat menunjukkan prestasi kukuh dalam paket semikonduktor dan aliran masuk modal asing. Sebaliknya, pasaran ASEAN menonjolkan ciri kitaran yang berbeza. Angka awal pertumbuhan ekonomi suku pertama Malaysia menunjukkan tanda-tanda penurunan, sementara Indeks Harga Pengguna bulan Mac menunjukkan percepatan marginal meskipun sepadan dengan jangkaan, menyebabkan Indeks Komposit Kuala Lumpur (BURSA) menutup minggu ini hampir mendatar, dan ringgit (USDMYR) bergerak mundur perlahan kepada tahap 3.9530. Indeks saham Thailand (SET) dan Filipina (PSEI) pula bergerak ke arah bertentangan. Pihak atasan di Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah memberi amaran bahawa sekiranya konflik di Timur Tengah berlarutan, pergantungan tinggi ekonomi Asia terhadap import bahan bakar boleh menjadi halangan sistemik bagi rantaian bekalan, dan ruang polisi bagi bank pusat serantau untuk mengimbangkan inflasi dan pertumbuhan mungkin akan lebih terhad.
