- Data pekerjaan bukan ladang AS pada bulan Mei jauh melebihi jangkaan, menyebabkan penjualan bon AS, dengan hasil dua tahun meningkat kepada 4.162%, dan pasaran swap telah sepenuhnya menetapkan harga kenaikan kadar faedah Fed sekali dalam tahun ini.
- Institusi utama Wall Street dengan cepat menyesuaikan ramalan mereka, dengan Goldman Sachs (GS:US) menangguhkan penurunan kadar faedah hingga 2027, BNP Paribas (BNP:FP) meramalkan kenaikan kadar faedah dalam tahun ini, sementara Citigroup (C:US) masih berpegang pada penurunan kadar faedah dalam tahun ini.
- Pengerusi baru Fed, Kevin Warsh, menghadapi keputusan kadar faedah pertamanya, perlu menangani tekanan hawkish dalaman dan harapan penurunan kadar faedah dari White House.
Hasil bon AS meningkat dan penetapan harga kenaikan kadar faedah ditetapkan
Data tenaga kerja yang kukuh memberi tekanan penilaian kepada bon AS. Hasil bon dua tahun meningkat kepada 4.162%, sepuluh tahun meningkat kepada 4.536%, dan tiga puluh tahun mendekati paras 5.0%. Pasaran swap kadar faedah telah sepenuhnya menetapkan harga kenaikan kadar faedah sekali dalam tahun 2026, dengan kebarangkalian kenaikan kadar pada Oktober sekitar 60%, dan kenaikan kadar pada Disember telah menjadi jangkaan asas pasaran.
Bank pelaburan utama Wall Street menarik balik ramalan penurunan kadar faedah
Ketua Ekonomi AS Goldman Sachs (GS:US), David Mericle, menarik balik ramalan penurunan kadar faedah dalam tahun ini, menangguhkan penurunan kadar pertama hingga Jun 2027. Bank tersebut menyatakan bahawa pemindahan tarif, kenaikan harga minyak, dan permintaan kecerdasan buatan menyebabkan indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) teras meningkat lebih dari 3.0% tahun ke tahun pada 2026, dan tidak ada keperluan untuk penurunan kadar faedah dalam jangka pendek. JPMorgan (JPM:US) mengekalkan ramalan asas kenaikan kadar faedah pada 2027. BNP Paribas (BNP:FP) pula menjangkakan Fed akan menaikkan kadar faedah tiga kali berturut-turut mulai Disember 2026.
Citigroup berpegang pada laluan dasar yang longgar
Citigroup (C:US) adalah antara sedikit institusi yang mengekalkan ramalan penurunan kadar faedah. Ketua Ekonomi AS bank tersebut, Andrew Hollenhorst, percaya bahawa pekerjaan yang kukuh akan membuat pegawai Fed memberi tumpuan kepada risiko kenaikan inflasi pada mesyuarat Jun, tetapi jika pasaran tenaga kerja melambat dalam tiga bulan akan datang, pasaran akan menetapkan harga semula untuk pelonggaran dasar. Citigroup (C:US) mengekalkan ramalan penurunan kadar faedah sebanyak 25 mata asas masing-masing pada bulan September, Oktober, dan Disember.
Penampilan pertama Warsh menghadapi pelbagai perdebatan dasar
Menurut laporan The Wall Street Journal, Pengerusi baru Fed, Kevin Warsh, menghadiri mesyuarat pertamanya dua minggu selepas memegang jawatan. Presiden Bank Rizab Persekutuan Cleveland yang mempunyai hak mengundi, Beth Hammack, memberi amaran bahawa kenaikan kadar faedah mungkin diperlukan pada musim panas ini, sementara Presiden Bank Rizab Persekutuan Dallas, Lorie Logan, juga menyokong kenaikan kadar faedah pada akhir tahun ini. Namun, pihak White House menegaskan bahawa pertumbuhan ekonomi tidak sama dengan inflasi, dan menyatakan harapan untuk penurunan kadar faedah. Penasihat Ekonomi Utama White House, Kevin Hassett, berhujah bahawa data tersebut masih memberi ruang untuk penurunan kadar faedah. Jika jangkaan kenaikan kadar faedah terus berkembang, kos pinjaman sebenar yang lebih tinggi mungkin meningkatkan tekanan politik terhadap parti pemerintah sebelum pilihan raya pertengahan penggal pada bulan November.
