- Jabatan Pertahanan Amerika Syarikat (DoD) secara rasmi mengemukakan permohonan bajet sebanyak 1.5 trilion dolar untuk tahun fiskal 2027, termasuk 1.15 trilion dolar peruntukan asas dan 350 bilion dolar rang undang-undang bajet tambahan, menandakan perkembangan perbelanjaan tahunan terbesar sejak Perang Dunia Kedua.
- Struktur perbelanjaan modal menunjukkan perubahan ketara, dengan kategori "Keutamaan Presiden" baru dibentuk untuk membentuk tabung 750 bilion dolar, dengan dana mengalir dengan pesat ke pertahanan peluru berpandu emas, jaringan dron autonomi (54 bilion dolar) dan pembinaan kapal generasi baru.
- Pasaran sekunder menetapkan harga semula risiko kontrak jangka panjang dan perdebatan kongres, dengan saham teras pertahanan menghadapi tekanan dalam dagangan hari itu. General Dynamics (GD:US) menurun 1.99%, Huntington Ingalls Industries (HII:US) jatuh 3.56%, dan Boeing (BA:US) mencatatkan penurunan 2.63%.
Struktur Bajet Dua Lintasan dan Dasar Perbelanjaan Fiskal
Bajet 1.5 trilion dolar yang dikemukakan oleh Jabatan Pertahanan Amerika Syarikat kali ini mengguna pakai reka bentuk sistem dua lintasan yang tipikal dalam rangka fiskal. Daripada jumlah itu, 1.15 trilion dolar sebagai bajet asas digunakan terutamanya untuk menampung operasi biasa, kenaikan gaji kakitangan, dan perolehan peralatan yang telah ditetapkan; manakala 350 bilion dolar lagi direka sebagai permohonan bajet tambahan yang perlu diluluskan secara terpisah oleh kongres dalam bentuk rang undang-undang penyelarasan seperti tahun fiskal sebelumnya. Perlu diingat bahawa semasa membuat anggaran, bajet ini secara strategik memisahkan kos operasi serta penggunaan peluru berpandu yang berkaitan dengan konflik Iran semasa. Pentagon menyatakan bahawa disebabkan kelewatan dalam proses peruntukan, perbelanjaan sebenar untuk ketegangan geopolitik di Timur Tengah akan memerlukan rang undang-undang tambahan yang berasingan. Jika kongres meluluskan bajet dua lintasan sepenuhnya, asas perbelanjaan pertahanan tahunan kerajaan persekutuan Amerika Syarikat akan dinaikkan secara substansial, memberi impak mendalam kepada defisit fiskal jangka panjang.
Rekonstruksi Perbelanjaan Modal dan Keutamaan Presiden
Pembolehubah marginal utama dalam kitaran bajet kali ini adalah pembentukan semula struktur aliran dana. Kategori "Keutamaan Presiden" yang baru diwujudkan merupakan kumpulan dana terbesar, dengan jumlah 750 bilion dolar. Dalam bidang aset berat tentera laut, sebanyak 65 bilion dolar dalam perbelanjaan modal dibelanjakan secara langsung untuk pembinaan 18 kapal perang utama dan 16 kapal sokongan, digelar oleh Pentagon sebagai program "Armada Emas", mencatatkan pengembangan pembinaan kapal terbesar sejak 1962. Dalam sistem penerbangan, jumlah bajet R&D dan pemerolehan meningkat 26% tahun ke tahun kepada 102 bilion dolar, dengan jumlah pembelian tahunan pesawat tempur F-35 Lockheed Martin (LMT:US) ditetapkan kepada 85 buah, dan projek pengebom strategik B-21 Northrop Grumman (NOC:US) juga menerima peruntukan khas sebanyak 6.1 bilion dolar.
Sistem Autonomi dan Penembusan Kuasa Pinggir
Berbanding dengan platform perkakasan tradisional, bajet ini dalam bidang kecerdasan buatan dan sistem autonomi menunjukkan pertumbuhan eksponen dalam peruntukan dana. Dana yang boleh digunakan oleh kumpulan autonomi pertahanan telah meningkat dengan mendadak dari 225 juta dolar kepada kira-kira 54 bilion dolar, menyelesaikan pengintegrasian sepenuhnya kepada program "peniru" awal Pentagon. Secara terperinci, 53.6 bilion dolar telah diperuntukkan secara khusus untuk platform dron autonomi dan jaringan logistik zon perang, manakala 21 bilion dolar lagi memberi tumpuan kepada munisi generasi baru dan teknologi pencegahan dron. Aliran dana menunjukkan dengan jelas, tumpuan pembelian beralih ke arah teknologi rak matang dan bukan lagi kepada penyelidikan teori asas jangka panjang. Sekiranya teknologi tersebut dapat disiapkan dengan cepat, kecekapan aliran data sistem pertahanan dan ketepatan serangan di barisan hadapan mungkin mengalami peningkatan yang ketara dari segi generasi.
Penguncian Pesanan Jangka Panjang Berbilang Tahun dan Penetapan Harga Pasaran Sekunder
Menghadapi rangsangan bajet yang besar ini, sektor pertahanan di Amerika Utara tidak menunjukkan kenaikan sebelah pihak yang diharapkan, sebaliknya mencatatkan penurunan nilai secara meluas. Lockheed Martin (LMT:US) mencatatkan penurunan harian 1.61%. Maklum balas pasaran ini adalah terutamanya hasil daripada pelabur institusi yang menyemak semula model kewangan mereka. Di satu pihak, Pentagon mencadangkan peningkatan besar dalam peratusan kontrak pemerolehan jangka panjang, walaupun tindakan ini bertujuan untuk menyediakan kestabilan pertengahan bagi rantaian bekalan, dalam konteks inflasi makro yang masih berterusan, penguncian harga penghantaran jangka panjang yang terlalu awal mungkin boleh menekan pengembangan margin keuntungan sistem integrasi. Jika kos tenaga kerja dan bahan mentah kekal tinggi dalam dua suku tahun akan datang, model diskaun aliran tunai bebas syarikat pertahanan mungkin menghadapi tekanan penurunan selanjutnya.
