Yonghui Supermarket telah mendedahkan ramalan prestasi tahunan dan dijangka masih berada dalam keadaan kerugian pada tahun 2025. Syarikat menyatakan bahawa beban prestasi adalah disebabkan oleh pelaburan yang tertumpu dan penyesuaian struktur dalam tempoh transformasi, termasuk pengubahsuaian besar-besaran dan penutupan kedai, tempoh sakit jangka pendek semasa pembaharuan rantaian bekalan, serta pelbagai faktor seperti pelaburan ekuiti luar negara yang berubah-ubah dan penyusutan aset.
Ramalan Prestasi: Kerugian Bersih dan Kerugian Selepas Pengecualian Sama-sama Meningkat
Pengumuman menunjukkan bahawa Yonghui Supermarket menjangkakan keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham syarikat tertera adalah kerugian sebanyak 2.14 bilion yuan; keuntungan bersih selepas pengecualian keuntungan dan kerugian luar biasa dijangka kerugian sebanyak 2.94 bilion yuan. Kedua-dua ukuran adalah negatif, bermakna bahagian operasi utama masih menanggung kos penyesuaian yang besar.
Kos Transformasi: Pengubahsuaian Mendalam 315 Kedai, Penutupan 381 Kedai
Pada tahun 2025, syarikat memindahkan tumpuan operasi dari memperjuangkan skala ke meningkatkan kualiti, dan melakukan "penolakan + peningkatan" pada rangkaian kedai. Dalam tempoh laporan, syarikat telah melakukan pengubahsuaian mendalam terhadap 315 kedai, dan pada masa yang sama menutup 381 kedai yang tidak sesuai dengan kedudukan masa depan.
Pengubahsuaian kedai memberi kesan kepada keuntungan terutamanya daripada kerugian sekali dan peringkat: termasuk penyusutan aset, kekurangan pendapatan akibat pengubahsuaian tidak beroperasi, serta kos pendahuluan. Syarikat menganggarkan bahawa penyusutan aset dan kos sekali berjumlah kira-kira 910 juta yuan; kehilangan margin kasar akibat pengubahsuaian tidak beroperasi kira-kira 300 juta yuan. Di samping itu, penutupan kedai juga akan disertai dengan kos pampasan pengoptimuman kakitangan dan pampasan pelanggaran sewa, yang selanjutnya meningkatkan tekanan kos semasa.
Pembaharuan Rantaian Bekalan: Kekurangan Jangka Pendek dan Penurunan Margin Kasar Kesan Pengurangan
Di bahagian barang dan rantaian bekalan, syarikat mendorong mekanisme perolehan dan kerjasama yang lebih telus dan cekap, bertujuan untuk memperbaiki kesakitan rantaian bekalan tradisional dengan kaedah sistemik. Namun, pada awal transformasi juga terdapat "kesan sampingan": syarikat menyatakan bahawa terdapat kekurangan barang jangka pendek dan penurunan margin kasar, memberikan sedikit kesan kepada pendapatan operasi. Pada masa yang sama, seiring dengan reformasi ini semakin mendalam, kesan tersebut sedang berkurangan.
Pelaburan dan Penyusutan: Penurunan Ekuiti Asing dan Penyusutan Aset Kedai Bertambah
Selain penyesuaian operasi, pelaburan dan penyusutan aset juga mengikis keuntungan. Pelaburan ekuiti luar negara syarikat Advantage Solutions mencatatkan kerugian perubahan nilai saksama kira-kira **-236 juta yuan** akibat penurunan berterusan harga saham. Di samping itu, syarikat melakukan ujian penyusutan terhadap aset jangka panjang (terutamanya berkaitan dengan kedai yang mengalami kerugian berterusan), anggaran awal mencadangkan penyisihan penyusutan aset jangka panjang kira-kira 162 juta yuan, jumlah akhir bergantung kepada hasil audit.
Perhatian Pasaran Seterusnya: Kecekapan Pengurangan Kos dan Rentak Pemulihan Kedai Sama
Selepas pengumuman kerugian, isu utama pasaran akan beralih kepada "adakah transformasi mula berkesan". Titik pemerhatian jangka pendek utama termasuk: aliran pelanggan dan pemulihan kedai sama setelah pengubahsuaian kedai, kecepatan peningkatan kekurangan barang dan margin kasar oleh pembaharuan rantaian bekalan, serta apakah penutupan kedai dan penyusutan hampir berakhir. Pemboleh ubah di atas menentukan sama ada pemulihan keuntungan "pertama stabil kemudian naik", atau masih memerlukan tempoh penyerapan yang lebih lama.
