Oracle merancang mengumpul AS$20 bilion melalui penerbitan saham dan bon bagi menyokong pengembangan perniagaan infrastruktur AI. Saham syarikat itu susut selepas rancangan pembiayaan diumumkan. Dalam pemfailan kawal selia, Oracle menyatakan hasilnya akan digunakan untuk keperluan korporat umum, termasuk kemungkinan perbelanjaan modal, pembayaran hutang, pelaburan atau pengambilalihan pada masa depan, serta dividen tunai atau pembelian semula saham biasa.
AS$10 bilion daripada saham, AS$10 bilion daripada bon
Dalam pemfailan pada 2 November, Oracle mendedahkan rancangan untuk menerbitkan saham biasa bernilai AS$10 bilion dan bon bernilai AS$10 bilion. Dokumen itu tidak menetapkan bahawa keseluruhan dana mesti digunakan untuk projek AI. Sebaliknya, beberapa kegunaan berpotensi disenaraikan, memberikan syarikat ruang yang lebih luas untuk mengurus keperluan pembiayaannya.
Penerbitan saham akan menambah jumlah saham biasa dalam pasaran, manakala bon baharu membawa kewajipan pembayaran balik. Penggunaan kedua-dua kaedah pembiayaan ini menunjukkan Oracle perlu mengimbangi keperluan mengembangkan perniagaan dengan struktur modalnya. Kejatuhan harga saham selepas pengumuman mencerminkan perhatian pelabur terhadap kesan pembiayaan baharu itu terhadap pegangan pemegang saham dan hutang syarikat. Setakat pendedahan semasa, jadual penerbitan serta terma bon belum dinyatakan.
Permintaan awan AI meningkatkan perbelanjaan modal
Dalam tempoh tiga tahun lalu, Oracle meningkatkan perbelanjaan modal dengan pantas untuk memenuhi permintaan pengkomputeran awan berkaitan AI. Pembinaan dan pengendalian infrastruktur ini memerlukan pelaburan berterusan, dan pembiayaan melalui hutang serta ekuiti menjadi antara cara syarikat memperoleh dana. Bagi pasaran, persoalannya bukan sekadar jumlah pembiayaan, tetapi juga sama ada pelaburan seterusnya sepadan dengan permintaan perkhidmatan awan dan pertumbuhan hasil.
Minggu lalu, Oracle mengadakan persidangan pelanggan tahunan AI World di Las Vegas, di samping hari pelabur dan taklimat penganalisis. Ramalan prestasi yang dikemukakan syarikat ketika itu mengatasi jangkaan, namun sahamnya tetap susut selepas rancangan pembiayaan AS$20 bilion diumumkan. Pelabur kini perlu menimbang prospek pertumbuhan perniagaan bersama keperluan pelaburan infrastruktur dan kos pembiayaan.
Pecahan penggunaan dana belum didedahkan
Kegunaan yang disenaraikan dalam pemfailan turut merangkumi pembayaran hutang, pelaburan atau pengambilalihan pada masa depan, serta dividen tunai atau pembelian semula saham. Oracle belum mendedahkan jumlah yang akan diperuntukkan kepada setiap tujuan dan tidak menyatakan bahawa keseluruhan dana itu khusus untuk infrastruktur AI. Butiran penerbitan dan pengagihan dana kelak akan menjelaskan dengan lebih lanjut kesannya terhadap perbelanjaan modal serta pulangan kepada pemegang saham.