- Os futuros dos três principais índices dos EUA dispararam antes da abertura, com os futuros do Nasdaq 100 liderando o aumento em 1,13%, os futuros do S&P 500 subindo 0,71% e os futuros do Dow Jones subindo 0,56%.
- A gigante de chips de memória Micron Technology subiu 12,71% antes da abertura, impulsionada principalmente pelo elogio público do presidente Trump e por grandes movimentos de posições compradas no mercado de opções.
- O JPMorgan elevou a meta do índice S&P 500 para os próximos doze meses para 9.000 pontos, destacando que a inclinação da monetização do superciclo de inteligência artificial é mais acentuada do que o mercado previa anteriormente.
Impulso dos índices antes da abertura e divergência de ativos EUA-Europa
No pregão antes da abertura em Nova York, houve uma grande recompra de posições compradas em ações de tecnologia, levando os futuros dos três principais índices a subir. Em contraste, os principais índices europeus mostraram uma clara divergência regional, com o índice DAX da Alemanha caindo 0,48%, o índice CAC da França caindo 0,72%, enquanto o índice FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,48%. O capital global antes da abertura mostrou uma clara trajetória de fluxo inter-regional do mercado europeu para o setor de crescimento tecnológico dos EUA. A disparada de dois dígitos da Micron Technology antes da abertura está ligada ao aumento de 5,7% no fechamento do mercado da SK Hynix na Ásia-Pacífico, que atingiu um novo recorde histórico, com um aumento acumulado no ano de 215%. Dados de preços de alta frequência mostram que a reavaliação da cadeia de suprimentos de hardware global continua.
Declarações de fabricação doméstica de Trump provocam forte aperto de opções
Por trás do aumento significativo da Micron Technology antes da abertura, houve uma ressonância entre as declarações políticas de Washington e os fluxos anômalos de capital no mercado de opções. O presidente dos EUA, Trump, elogiou diretamente o investimento doméstico e a capacidade de produção da Micron em um evento público, melhorando significativamente o prêmio de conformidade política da ação. Dados de monitoramento de derivativos mostram que, na véspera da declaração, surgiram várias opções de compra de longo prazo no mercado de opções, com preço de exercício de até 1.400 dólares, vencendo em janeiro de 2027, com um prêmio total superior a 1,41 milhões de dólares. Esse posicionamento antecipado de capital de nível colossal desencadeou diretamente um aperto técnico antes da abertura, impulsionando as ações do conceito de armazenamento.
Visão de 9.000 pontos do JPMorgan e o buraco negro do ciclo de armazenamento
A meta de longo prazo de 9.000 pontos do S&P lançada pelo JPMorgan reforçou ainda mais a posição do hardware de computação como o principal atrativo de liquidez global. Estrategistas acreditam que, no contexto de um aumento significativo na produtividade total dos fatores, a taxa de crescimento dos lucros futuros das ações dos EUA pode se manter em dois dígitos. Em consonância com isso, o CEO da Micron Technology forneceu uma orientação microeconômica firme, alertando claramente que a escassez global de chips de memória de alto desempenho continuará até depois de 2026, e que a liberação de nova capacidade em larga escala em todo o setor não ocorrerá antes de 2028. Essa diferença de tempo na oferta está se transformando em um poder de precificação excessivo para os gigantes da tecnologia.
Aposta de taxa de juros de BlackRock contra a nova política de Walsh
No nível de liquidez macroeconômica, o gigante de gestão de ativos BlackRock entrou em confronto direto com o consenso hawkish do mercado de derivativos. Embora recentemente, devido à deterioração da situação no Oriente Médio, a precificação da probabilidade de aumento de juros pelo Fed nos futuros de fundos federais tenha subido para 68%, a BlackRock divulgou uma previsão antecipada afirmando que, sob a orientação da política do novo presidente do Fed, Kevin Walsh, as autoridades monetárias têm mais razões para optar por cortar juros em vez de aumentá-los diante das perturbações na cadeia de suprimentos. Esse movimento contrário acalmou com sucesso o pânico no mercado de títulos de longo prazo, com a probabilidade implícita de aumento de juros caindo rapidamente para 56%, fornecendo o necessário escudo de defesa de taxas de juros para a expansão de avaliação das ações de tecnologia antes da abertura.
Choque de oferta geopolítica e reestruturação da indústria tradicional
Fora da linha principal da tecnologia, as fricções geopolíticas e a crise de governança da indústria tradicional continuam a pressionar ativos locais. Os militares dos EUA anunciaram ataques aéreos defensivos na região, enquanto o Irã rapidamente emitiu um aviso de retaliação, declarando que, se a guerra recomeçar, não hesitará em bloquear toda a exportação de petróleo da região. Devido a esse potencial choque de oferta, a gigante de energia tradicional BP caiu 4,74% antes da abertura, além das preocupações macroeconômicas de oferta, a empresa também ampliou a pressão de venda ao demitir seu presidente e diretores por preocupações graves de governança. Essa divisão acentuada entre a prosperidade tecnológica e a turbulência da energia tradicional destaca as características de operação multitrilha do atual ciclo macroeconômico.
