- На момент закрытия торгов в пятницу индекс Nikkei 225 (NKY:IND) значительно отступил от исторических максимумов, упав на 1,75% и закрывшись на уровне внутридневного минимума в 58 475,9 пункта. Это завершило стремительный рост на более чем 5% за предыдущие три торговых дня, однако в недельном выражении сохранился рост на 2,7%.
- Сектора технологических голубых фишек и оборудования для полупроводников стали основными пострадавшими от продажи на данном этапе, причем производитель кремниевых пластин Shin-Etsu Chemical (3436:JP) и гигант микросхем Kioxia (285A:JP) зафиксировали значительные откаты на 9,99% и 9,86% соответственно, что повлияло на общее состояние рынка.
- Несмотря на то что индексы Nasdaq Composite (CCMP:IND) и Philadelphia Semiconductor Index (SOX:IND) накануне достигли исторических максимумов, риск-аппетит на японском рынке демонстрирует противоречивое движение; доля акций падающих на основной платформе Токийской фондовой биржи составила 65%, что указывает на переход к более оборонительной стратегии.
Переоценка стоимости крупнокапитализированных полупроводников
После того, как Nikkei 225 в четверг вырос на 2,4% и обновил рекорды, рынок сталкивается с краткосрочным истощением бычьего импульса. В пятницу рынок демонстрировал очевидное сопротивление, особенно по акциям чипов, которые ранее значительно выросли. Старший стратег Daiwa Securities отметил, что участники рынка с осторожностью относятся к резкому росту индекса и институциональные инвесторы склонны фиксировать прибыль по переоцененным технологическим акциям перед выходными. В этом контексте лидеры по тестированию полупроводников Advantest (6857:JP) отдали ранний рост и закрылись с понижением на 2,64%, а Tokyo Electron (8035:JP), крупный производитель оборудования для микросхем, упал на 3,95%, что оказало значительное негативное влияние на индекс.
Ширина рынка и внешние опционы
С точки зрения микроструктуры рыночной ширины, индекс Topix (TOPIX:IND) упал на 1,41% до 3 760,81 пункта, при этом только 30% из 1 600 акций основного сегмента показали рост, что свидетельствует о систематическом характере продаж. Примечательно, что ослабление японских технологических акций резко контрастирует с ростом американского полупроводникового сектора накануне. Филадельфийский полупроводниковый индекс с 30 марта прибавил более 30%, но этот внешний оптимизм не нашел отражения на японском рынке. Softbank Group (9984:JP), основной инвестор в технологии ИИ, упал на 3,1%, а производитель оптоволоконных кабелей Fujikura (5803:JP) снизился на 3,18%, показывая, что зарубежные инвесторы могут временно сокращать риск-экспозицию на азиатские технологические активы.
Акции с аномальной активностью и влияние политических событий
В условиях общего снижения некоторые акции испытали значительные колебания из-за специфических событий. Гигант по производству кондиционеров Daikin Industries (6367:JP) после скачка на 9% в четверг снизился на 3,51% в пятницу. Ранее стало известно, что американская инвестиционная компания Elliott Management оказывает на него давление с требованием провести выкуп акций на сумму более 60 миллиардов долларов. Такая агрессивная интервенция со стороны акционеров может вызвать резкое изменение цен, если отсутствуют подтверждающие достижения. В отличие от этого, производитель электронных компонентов TDK Corp (6762:JP) проявил устойчивость, закрывшись с ростом на 2,99%, привлекая средства, ищущие безопасность. Без значительного превышения ожиданий в будущих финансовых отчетностях, Nikkei может продолжить колебания в текущем высоком диапазоне.
