В конце октября число компаний из S&P 500, чьи акции торгуются выше ключевых скользящих средних, увеличилось. В пятницу выше 50-дневной средней находилась 61% бумаг индекса — максимум с середины августа; выше 200-дневной — 57%, это лучший показатель с 9 сентября. Улучшение снизило опасения, что рост индекса обеспечивают лишь несколько крупных технологических компаний, но пока не свидетельствует о широком восстановлении рынка акций США.
Доля акций S&P 500 выше средних растет
По данным, которыми The Kobeissi Letter поделилась 24 октября, в пятницу доля компонентов S&P 500 выше 50-дневной средней увеличилась на 5 процентных пунктов. Она более чем втрое превысила внутридневной минимум, зафиксированный 1 октября. Доля бумаг выше 200-дневной средней прибавила 3 пункта; за три недели рост составил 17 пунктов — это одно из трех крупнейших улучшений за последние три года.
Похожие данные приводит Trading Tools. На 23 октября выше 50-дневной средней торговались 58,3% компонентов S&P 500, а выше 200-дневной — 55,9%. Оценки двух наборов данных немного различаются, однако оба указывают на недавнее расширение участия акций в движении индекса.
Широкий рынок США пока не догнал крупные компании
В начале октября, когда S&P 500 приближался к рекордному уровню, выше своей 50-дневной средней находилась менее четверти компонентов индекса. Такое расхождение показывало, насколько узкой стала основа роста: значительную поддержку индексу обеспечивало небольшое число крупных компаний.
Недавнее улучшение заметнее среди бумаг крупных компаний. По данным Trading Tools на 23 октября, среди всех подходящих для расчета акций США выше 50-дневной средней находились 33,4%, а выше 200-дневной — 38,2%. Оба показателя ниже соответствующих значений для S&P 500, поэтому улучшение внутри бенчмарка еще не распространилось на рынок в целом.
За последние три недели S&P 500 в целом почти не изменился, хотя все больше его компонентов поднялись выше скользящих средних. В четверг индекс снизился на 1,2%, но торги в плюсе завершили 335 входящих в него акций. Это подчеркивает разницу между динамикой отдельных бумаг и взвешенным по капитализации индексом.
Расширение участия не подтверждает устойчивость тренда
Ширина рынка показывает, сколько акций участвует в движении. Поскольку S&P 500 взвешен по рыночной капитализации, несколько крупных компонентов могут поддерживать индекс даже при ослаблении большинства остальных бумаг. Рост числа дорожающих акций может указывать на более широкую основу подъема, но сам по себе не подтверждает, что индекс продолжит расти, и не позволяет предсказать обвал.
Недавнее улучшение может развернуться на фоне ослабления экономики, слабых корпоративных результатов или роста доходности казначейских облигаций США. С технической точки зрения ближайшее сопротивление для S&P 500 находится около 7 703 пунктов, где проходит 50-дневная средняя. Минимум 1 октября в районе 7 617 пунктов остается важным ориентиром поддержки. Снижение индекса более чем на 1% в четверг показывает, что расширение участия акций не устранило краткосрочную волатильность.