Долгосрочные циклы в условиях геополитической нестабильности
Продолжение и эскалация войны в Иране перераспределяют глобальные макроэкономические риски. С началом второго месяца конфликт из локального пограничного столкновения превратился в полную игру, охватывающую риски ядерного распространения, смену режима и глобальную энергетическую безопасность. Удары американских войск по Исфахану фактически испытывают стратегические границы Тегерана, а также передают мировым рынкам намерение США вновь утвердить лидерство на Ближнем Востоке.
Влияние на различные активы
Эта военная операция напрямую увеличила риск-премию на нефть марки Brent, рынок начал глубже учитывать возможность полной блокировки Ормузского пролива. Золото, как защитный актив, и доходность американских облигаций демонстрируют типичные черты начального этапа войны. Если атаки распространятся на энергетическую инфраструктуру Ирана, ожидания глобальной инфляции могут столкнуться с риском пересмотра. Также, учитывая особую роль Ирана в региональной торговле, этот конфликт может значительно повлиять на текущие балансы Турции и соседних стран.
Перспективы риска
Ключевым переменным факторов последующего развития станет, предпримет ли Иран асимметричные контрдействия в Ормузском проливе. Если энергетические коридоры будут заблокированы, глобальные цепочки поставок столкнутся с самым серьезным испытанием с момента нефтяного кризиса 20-го века. Инвесторам следует пристально следить за следующими шагами американских войск у иранских портов по экспорту нефти и за тем, перейдут ли союзники в Персидском заливе от скрытой поддержки к открытой координации, что определит, перерастет ли конфликт в более масштабную войну, охватывающую весь Западную Азию.
