Передача по цепочке и оценка дефицита поставок
Воздействие Ближневосточной войны на рынок алюминия уже перешло от эмоционального к разрушению производственных мощностей. Анализ Natixis показывает, что ущерб технологиям EGA и Aluminium Bahrain превзошел ожидания и может затруднить восстановление баланса на мировом рынке алюминия до 2027 года. Поскольку плавка алюминия является непрерывным процессом, остановка из-за отключения электроснабжения или физического повреждения, как правило, сопровождается высокими затратами на повторный запуск и многомесячным периодом восстановления. В настоящее время Aluminium Bahrain уже прекратила около одной пятой своих мощностей, и если оценка ущерба ухудшится, мировой рынок алюминия может столкнуться с самым серьезным дефицитом со начала этого века.
Взлеты цен на энергоресурсы и региональные надбавки
Поскольку производство алюминия является энергоемким процессом, война на Ближнем Востоке не только уничтожает мощности напрямую, но также повышает стоимость природного газа и электроэнергии в регионе, что, в свою очередь, увеличивает базовую цену на первичный алюминий с точки зрения затрат. В связи с блокировкой экспортных маршрутов через Персидский залив, традиционные торговые потоки вынуждены изменяться. Покупатели из Японии и Юго-Восточной Азии ускоряют поиск альтернативных источников, что приводит к значительному увеличению экспортных заказов Китая, как крупнейшего мирового производителя. Такое региональное колебание надбавок постепенно передается по цепочке конечных производств, таких как автомобильная, упаковочная и аэрокосмическая индустрии.
Мировые запасы и стратегии замещения
После двухлетнего цикла снижения запасов, мировые запасы алюминия на LME находятся на относительно низком уровне. На фоне отсутствия достаточной буферной защиты рост влияния ближневосточного конфликта существенно усиливается. Britannia Global Markets предупреждает, что если конфликт продолжит эскалацию и затронет объекты в Саудовской Аравии или Катаре, цены на алюминий могут войти в зону экстремальной волатильности. В краткосрочной перспективе, перерабатывающие предприятия могут быть вынуждены использовать вторичный алюминий или искать вторичные источники поставок, но на фоне миллионного дефицита тонн первичного алюминия эффект таких мер ограничен.
