Анализ Резервного банка Австралии: высказывания Трампа о тарифах не принесли рынку новизны
Недавно президент США Дональд Трамп предложил новую идею введения односторонних тарифных ставок для торговых партнеров, что привлекло внимание рынка. Однако, по мнению Австралийского банка Содружества (CBA), эти высказывания имеют ограниченное влияние на доллар США, возможно только оказывая умеренное давление на его понижение.
Руководитель международной экономикой CBA, Джозеф Капурсо, отметил, что предложенные Трампом тарифы не являются новостью, рынок уже психологически готов к этому, поэтому они не в состоянии вызвать значительные колебания курса доллара. Он добавил: «Эти высказывания остаются в рамках прежней торговой политики Трампа, и реакция рынка скорее отражает кратковременные эмоциональные колебания, а не кардинальный разворот тренда.»
Слабые данные по индексу потребительских цен стали доминирующим фактором
По сравнению с высказываниями Трампа, недавние экономические данные США, безусловно, имеют большее влияние на доллар. Капурсо подчеркивает, что основным фактором текущего падения доллара стали результаты по основной инфляции (CPI), которые не оправдали ожиданий. «После публикации данных рынок сразу повысил ожидания снижения процентной ставки в сентябре, из-за чего доллар значительно упал», — сказал он.
В настоящее время рынок в большинстве своем прогнозирует, что ФРС США может снизить ставку в сентябре, но в CBA с осторожностью относятся к этой оценке. Капурсо заявил: «Мы склонны предполагать, что снижение ставки более вероятно в октябре. ФРС может захотеть наблюдать отложенное влияние тарифных мер на инфляцию, чтобы избежать преждевременного смягчения денежно-кредитной политики». Такой взгляд отражает постоянно осторожную позицию CBA в отношении инфляционных тенденций.
Риски краткосрочных колебаний доллара усиливаются, лондонская сессия может стать переломным моментом
Несмотря на то, что среднесрочные перспективы могут быть более умеренными, в краткосрочном периоде доллар все еще сталкивается с массивными колебаниями. CBA ожидает, что с началом лондонской торговой сессии доллар может демонстрировать дальнейшие колебания. «Нестабильные настроения трейдеров, а также корректировки ожиданий по торговой политике и инфляции усугубят краткосрочные колебания курса доллара», — прогнозируют они.
Особенно стоит отметить, что после значительной коррекции доллара после публикации данных, рынок может стать более чувствительным к любым дополнительным стимулом. Если Трамп продолжит давить на ФРС или продвигать дальнейшие заявления по торговой политике, уязвимость доллара может проявиться вновь.
Рекомендация Резервного банка Австралии: сохранять умеренно пессимистичный взгляд на доллар
В текущей обстановке CBA советует инвесторам занимать умеренно пессимистичную позицию относительно доллара, осторожно участвуя в операциях с валютой. Несмотря на то, что высказывания Трампа о тарифах сами по себе не нанесут сильного удара, общая макроэкономическая обстановка смягчается, что затрудняет удержание доллара на высоких позициях.
Кроме того, стоит внимательно следить за политической коммуникацией перед следующим решением ФРС по ставке. Если официальные лица подадут еще больше сигналов о смягчении, доллар может снова оказаться под давлением, особенно по отношению к евро, иене и австралийскому доллару.
Рынок больше обращает внимание на данные, чем на политические заявления
В общем и целом, аналитика Австралийского банка Содружества показывает, что хотя последние заявления Трампа о тарифах вызвали ажиотаж на рынке, они не способны изменить основную тенденцию доллара. Будущее движения доллара все еще зависимо от изменяющихся экономических данных и ожиданий политики ФРС.
По оценке CBA, в ближайшие месяцы курс доллара будет колебаться между ожиданиями снижения процентной ставки и политическими высказываниями, однако в общем будет склонен к ослаблению. Для участников валютного рынка более ценно следить за ключевыми показателями, такими как CPI и PCE, а также за коммуникацией ФРС, чем пытаться интерпретировать политические заявления.
