После краткосрочного прорыва биткойна выше 75,000 долларов, цена быстро откатилась, с очевидными характеристиками движения, управляемого деривативами, и отсутствие сигналов о входе "настоящих быков" на рынок.
Подъем на основе деривативов
Данные показывают, что биткойн достигал максимума в 75,800 долларов, преодолевая долгосрочную зону сопротивления, но не смог удержаться на этом уровне. Основной движущей силой роста стали структурные изменения на рынке опционов, а не усиление спроса на спотовом рынке.
10x Research отмечает, что значительное количество глубоко невыгодных пут-опционов, открытых в начале февраля, было ликвидировано по мере приближения срока их истечения, что привело к снижению давления снижения. В то же время маркетмейкеры были вынуждены покупать BTC для хеджирования рисков, что создало краткосрочный подъемный эффект.
Недостаток новых бычьих средств
Ключевая проблема в том, что текущий подъем не сопровождался крупномасштабными покупками кол-опционов. Обычно рост спроса на кол-опционы рассматривается как важный сигнал для создания длинных позиций институциональными инвесторами.
В настоящее время рынок больше демонстрирует "отсутствие хеджевого давления", а не "активное движение вверх", что объясняет быстрое снижение цен после прорыва.
Техническое сопротивление все еще актуально
Отметка в 74,400 долларов перешла из исторической поддержки в текущее ключевое сопротивление. Биткойн не смог удержаться на этом уровне, что усилило техническое значение этого диапазона.
Структура рынка показывает, что этот уровень все еще является важной психологической гранью для трейдеров и в краткосрочной перспективе может продолжать ограничивать потенциал роста.
Макроэкономические события как ключевые переменные
Фокус рынка переключился на готовящиеся к публикации данные по индексу цен производителей США (PPI) и решение ФРС по процентной ставке. Ожидается, что в феврале месячный рост PPI замедлится до 0.3%, но базовая инфляция сохранится на уровне около 3.4%.
Если ожидания "более высокой и длительной" процентной ставки усилятся, это может снизить эффективность рискованных активов; наоборот, это может предоставить биткойну дополнительный импульс для роста.
