На американском рынке коллективные распродажи
Фондовый рынок США в четверг значительно снизился: индекс Доу-Джонса упал почти на 300 пунктов, а Nasdaq и S&P 500 также пошли вниз. Непрекращающееся давление продаж в технологическом и AI-секторах стало основной силой, тянущей рынок вниз. Аналитики отмечают, что инвесторы переоценивают переоцененные AI-компании, а также закладывают в котировки риски, связанные с занятостью и политикой, что приводит к новому этапу коррекции рынка.
Связанные с AI акции стали главными неудачниками дня. Акции производителя чипов Qualcomm упали более чем на 4%, несмотря на квартальный отчет, превзошедший ожидания рынка; акции компании AMD рухнули на 7% после предыдущего повышения; акции Oracle снизились примерно на 4%; давление испытали также акции Nvidia и Meta. Эксперты отмечают, что с переходом концепции искусственного интеллекта от взрыва к фазе затухания, средства начинают уходить из рисковых технологических акций в защитные активы.
Рост увольнений вызывает беспокойство о занятости
Свежие данные показывают, что масштаб увольнений в США в октябре резко увеличился. Консалтинговая компания Challenger, Gray & Christmas сообщила, что число объявленных увольнений в компаниях составило более 150 000 за месяц, что на 180% больше, чем в прошлом месяце, и это рекордный показатель с начала 2022 года. Увольнения в основном сосредоточены в технологическом и складском секторах, показывая, что компании сокращают расходы в ответ на слабый спрос.
Организация отмечает, что 2025 год может стать самым тяжелым с точки зрения увольнений с 2009 года. Исполнительный директор этой организации Энди Челленджер указывает на схожесть тренда увольнений с периодом восхождения смартфонов в 2003 году, что означает проведение новой структурной коррекции в отрасли. В то же время независимые данные Revelio Labs также показывают, что в октябре в США занятость в несельскохозяйственном секторе сократилась на 9100 человек, что ослабляет уверенность в рынке.
Решения Вашингтона влияют на ожидания рынка
Помимо экономических данных, инвесторы также внимательно следят за политическими движениями. Верховный суд США рассматривает вопрос о легитимности тарифной политики, введенной в период администрации Трампа, и несколько судей ставят под сомнение обоснованность введения Белым домом глобальных тарифов. Рынок ожидает, что если Верховный суд отменит меры, это может ослабить инфляционное давление и временно поддержать фондовый рынок.
Аналитики отмечают, что если торговые тарифы, введенные при Трампе, будут отменены, это снизит затраты на импорт и экспорт для компаний, что может дать передышку производственному и технологическому сектору. Однако пока решение не вынесено, рынок колеблется в условиях неопределенности.
ФРС проявляет осторожность
В области денежной политики председатель Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби заявил, что в условиях отсутствия инфляционных данных из-за временного прекращения работы правительства, руководители ФРС заняли осторожную позицию по снижению процентных ставок в будущем. Он отметил, что частные инфляционные показатели ограничены, и если цены снова возрастут, ФРС может быть вынуждена отложить снижение ставок.
Гулсби подчеркнул, что небольшое восстановление инфляции в области базовых услуг показывает, что ценовое давление все еще распространяется, особенно в секторах, не напрямую подверженных влиянию тарифов. Он заявил: "Когда видимость экономики уменьшается, политика должна быть более осторожной." Такое заявление ослабило ожидания краткосрочного смягчения, доходность облигаций США слегка поднялась, что дополнительно ослабило рискованные активы на рынке акций.
Перспективы рынка: волатильность как новая норма
Аналитики считают, что высокие оценки технологических акций, ухудшение данных по занятости и политическая неопределенность совместно привели к резкой волатильности на американском рынке акций. В краткосрочной перспективе рынок, вероятно, останется в коррекционном режиме, а средства будут более склонны переходить в активы-убежища.
Несмотря на то, что некоторые организации предполагают, что если торговые споры будут разрешены в пользу рынка, а инфляция продолжит снижаться, к концу года у американских акций может появиться потенциал для восстановления, однако в условиях двойного давления роста инфляции валовых знаков AI и тени увольнений уверенность инвесторов проходит через новое испытание.
