หุ้นชิปรายล้อมโอกาสตลาดกระทิง แต่ความต้องการยังได้รับเสียงเตือนจากนักวิเคราะห์

หุ้นชิปฟื้นตัวแรงจากรายงานผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยี ห่างชั้นเป้าหมายตลาดกระทิงไม่ไกล

วันที่ 12 สิงหาคม หุ้นกลุ่มชิปของสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังหลายบริษัทในอุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน AI รายงานผลประกอบการเกินคาด ด้าน SanDisk และ Micron Technology ราคาหุ้นปรับขึ้นประมาณ 6% และ 5% ตามลำดับ ขณะที่ SK Hynix ซึ่งเป็นผู้นำตลาดชิปหน่วยความจำในรูปแบบ American Depositary Receipts พุ่งขึ้น 9% ผู้ผลิตชิป AI อย่าง Nvidia และ AMD หุ้นปรับขึ้น 3% และ 2% ตามลำดับ ดัชนี PHLX Semiconductor Index (SOX) ปิดที่ 12,399.38 จุด เหลือระยะห่างไม่มากจากระดับ 12,536.99 จุด ซึ่งเป็นจุดยืนยันการเข้าสู่ตลาดกระทิงรอบใหม่ โดยดัชนีนี้ปรับตัวขึ้นกว่า 20% จากระดับต่ำสุดตามเกณฑ์ที่กำหนดโดย Dow Jones Market Data

รายงานผลประกอบการสะท้อนการใช้จ่าย AI ที่ยังคงล้นหลาม แต่มีความเห็นที่แตกต่างเรื่องขนาดการลงทุน

ปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นหุ้นชิปครั้งนี้มาจากผลประกอบการของบริษัทชั้นนำในห่วงโซ่ AI อย่าง CoreWeave, Super Micro Computer และ Lumentum Holdings ที่รายงานแนวโน้มดีขึ้นชัดเจน แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง Dan Kemp ผู้ก่อตั้ง Portfolio Thinking ซึ่งเป็นบริษัทที่ให้คำปรึกษาด้านการลงทุน ชี้ว่าข้อมูลจากบริษัทเหล่านี้สะท้อนภาพความต้องการใช้งานชิปที่ใกล้เคียงกับความเป็นจริงมากกว่าผู้ผลิตชิปโดยตรง
อย่างไรก็ตาม Kemp ยังกังวลเกี่ยวกับความสมเหตุสมผลของขนาดการใช้จ่ายของบริษัท โดยให้ตัวอย่าง CoreWeave ที่ปรับเพิ่มการลงทุนประจำปีจาก 31,000 ล้านดอลลาร์เป็น 35,000-39,000 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการเติบโตของรายได้จะไม่ได้สูงมากนัก และพบว่าบริษัทมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิจำนวนสูงถึง 640 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด เมื่อเทียบกับรายได้ที่ปรับแล้วเพียง 128 ล้านดอลลาร์ เขามองว่ายังไม่มีข้อมูลยืนยันว่าผู้บริโภคและภาคธุรกิจจะยอมรับการลงทุนในระดับนี้จริงๆ
นอกจากนี้ CoreWeave และ Super Micro รายงานตัวเลขออร์เดอร์ค้างส่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย Super Micro มีมูลค่าสั่งซื้อใหม่กว่า 600,000 ล้านดอลลาร์ แต่ Kemp เตือนให้นักลงทุนวิเคราะห์อย่างรอบคอบเพราะบางคำสั่งอาจถูกยกเลิกหรือเลื่อนออกไป ไม่ควรมองว่าเป็นรายได้ที่เกิดขึ้นแล้ว

ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ช่วยคงความเชื่อมั่นตลาด

ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันเดียวกันตรงกับที่คาดการณ์ไว้ ช่วยเสริมสร้างความมั่นใจในตลาด หุ้น CoreWeave และ Super Micro พุ่งขึ้น 19% ขณะที่หุ้นของ Lumentum ผู้จำหน่ายชิ้นส่วนออปติคอลสำหรับศูนย์ข้อมูล ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 13%

ความเห็นจากวงการลงทุนเน้นย้ำความแตกต่างในแง่ความต้องการและปัจจัยพื้นฐาน

Brian Mulberry หัวหน้ากลยุทธ์ตลาดจาก Zacks Investment Management กล่าวว่า ผลประกอบการที่ออกมาแสดงให้เห็นว่าความต้องการในด้าน AI กำลังขยายตัวไม่ใช่แค่การเพิ่มจำนวนเท่านั้น CoreWeave แสดงถึงความต้องการ GPU ที่แข็งแกร่ง ส่วน Lumentum สะท้อนการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานเครือข่ายแสงออปติคัล
แม้ว่า Mulberry ให้ความสนใจในบริษัทที่เติบโตเร็วและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น Nvidia, Broadcom และ Coherent บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์สื่อสารแสงออปติคัล เขาก็เตือนว่าผลกระทบต่อบริษัทชิปไม่ได้สม่ำเสมอทั้งหมด
ในขณะเดียวกัน Kemp เห็นว่าการลงทุนในระยะยาวควรพิจารณาว่าความต้องการยังคงมากเกินคาดหรือไม่ เพราะข้อมูลในขณะนี้ยังไม่ชัดเจนมากพอ การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์เป็นที่ประจักษ์ แต่การประเมินความต่อเนื่องและขนาดของการฟื้นฟูนี้ยังต้องใช้ความระมัดระวัง