Nhận định thị trường mới nhất từ UBS và chiến lược phân bổ tài sản
Trong bối cảnh cuộc họp chính sách của Fed vào tháng 9 đang tới gần, biến động thị trường đã rõ rệt tăng lên. Các chiến lược gia của Ngân hàng Thụy Sĩ UBS nhận định, trọng tâm hiện nay không phải là liệu Fed có tăng lãi suất hay không mà là bối cảnh vĩ mô quyết định hướng đi của họ. UBS khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào ba nhóm tài sản: mua cổ phiếu khi giá giảm, trái phiếu có kỳ hạn dài hơn và vàng làm tài sản phòng ngừa rủi ro.
Đồng thời, UBS đã rút lại khuyến nghị với một số trái phiếu ngắn hạn, cho rằng trong môi trường kỳ vọng lãi suất tăng, các trái phiếu có kỳ hạn dài và lợi tức hấp dẫn sẽ có giá trị đầu tư tốt hơn.
Dữ liệu việc làm Mỹ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất
Tháng 8, Mỹ đã tạo thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp, vượt xa dự báo trung bình chỉ 55.000 việc làm, thể hiện sự sôi động liên tục của thị trường lao động trong nhiều tháng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%. Những con số này là cơ sở quan trọng để Fed tiếp tục giữ quan điểm thắt chặt chính sách, đồng thời khiến các nhà giao dịch liên tục điều chỉnh kỳ vọng về mức tăng lãi suất sắp tới.
Dữ liệu từ công cụ FedWatch của Chicago Mercantile Exchange cho thấy xác suất Fed nâng lãi suất trong tháng 9 hiện đạt khoảng 60,4%, tăng lên 70,9% vào tháng 10 và 85,8% vào tháng 12. Điều này phản ánh kỳ vọng kéo dài về chính sách tăng lãi suất trong năm của nhà đầu tư.
Các yếu tố chưa rõ ràng trong chính sách của Fed
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào ngày 15-16/9 tới. Trong cuộc họp tháng 7 vừa qua, Fed duy trì lãi suất từ 3,50%-3,75%, nhưng đã có ba thành viên ủng hộ mức tăng cao hơn. Chủ tịch Fed Kevin Warsh từng phát biểu tại hội nghị Jackson Hole nhấn mạnh, dù thị trường lao động ổn định và nền kinh tế tăng trưởng vững chắc, lạm phát vẫn còn ở mức cao, vì vậy chính sách sẽ được điều chỉnh linh hoạt dựa trên dữ liệu mới nhất.
Áp lực chưa chắc chắn này giữ cho thị trường luôn theo dõi sát sao quyết định trong cuộc họp tiếp theo và đánh giá mới nhất của Fed về tình hình kinh tế.
Nhà đầu tư nên ưu tiên theo dõi biến động vĩ mô
UBS cho rằng các nhà đầu tư cần tập trung hơn vào các yếu tố cơ bản kinh tế và xu hướng lạm phát đằng sau quyết định tăng lãi suất của Fed thay vì chỉ dự đoán động thái lãi suất. Chiến lược hiện tại gồm mua vào cổ phiếu khi giá giảm, tận dụng lợi tức kỳ hạn dài của trái phiếu, cùng với việc giữ vàng như tài sản phòng ngừa rủi ro.
Với tỉ lệ tăng lãi suất đang được đánh giá cao và rủi ro biến động thị trường tăng lên, việc quản lý rủi ro và theo dõi sát các chỉ số kinh tế cùng dấu hiệu chính sách là điều cần thiết cho nhà đầu tư.