Trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, thị trường kỳ hạn ngũ cốc CBOT thể hiện rõ sự biến động, năm loại bao gồm lúa mì, đậu tương, dầu đậu nành, bột đậu nành và ngô đều bị ảnh hưởng bởi việc chuyển đổi vốn và tình hình cung cầu toàn cầu. Dưới đây là phân tích chi tiết từng loại và triển vọng thị trường trong tương lai.
Lúa Mì: Dự báo cải thiện nguồn cung đặt giá xuống thấp
Gần đây, vị thế bán ròng trên thị trường kỳ hạn lúa mì CBOT tăng lên, phản ánh kỳ vọng thị trường về sự cải thiện nguồn cung toàn cầu. Phần lớn lúa mì mùa đông ở Bắc Bán Cầu đã vào thời kỳ nghỉ, điều kiện thời tiết thuận lợi ở các khu vực sản xuất chính ở cả hai bán cầu, như mưa giảm hạn hán tại khu vực Biển Đen và thời tiết khô ráo tại Tây Âu giúp trồng trọt. Những yếu tố này đã cùng nhau đẩy giá lúa mì xuống thấp, giá thanh toán lúa mì đỏ cứng KC Tháng 12 giảm 24.25 cent, đạt 5.26 1/4 USD mỗi bushel.
Dự báo sản lượng phong phú từ Úc và Argentina làm tăng áp lực cung ứng, trong khi tình hình Nga-Ukraine dần được thị trường tiêu thụ ảnh hưởng tiềm năng đến xuất khẩu khu vực Biển Đen. Ở khía cạnh giao dịch chênh lệch, do tâm lý chờ đợi của người bán và mua, thị trường giao ngay khá im ắng.
Trong tương lai, giá lúa mì có thể tiếp tục chịu áp lực, nhưng tình hình Nga-Ukraine có thể mang lại sự không chắc chắn cho động lực xuất khẩu ngắn hạn.
Đậu Tương: Phục hồi nhu cầu đẩy cao chênh lệch
Thị trường kỳ hạn đậu tương gần đây thể hiện mạnh mẽ, vị thế mua ròng tăng đáng kể trong 30 ngày, với nhu cầu nhập khẩu từ Trung Quốc phục hồi là yếu tố chính. Vào thứ Tư, giá thanh toán kỳ hạn đậu tương Tháng 1 CBOT tăng 5.25 cent lên 9.88 3/4 USD mỗi bushel. Báo cáo của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) cho thấy, trong niên vụ 2024/25 đã xuất khẩu sang Trung Quốc 132,000 tấn đậu tương cùng lúc năng lực xuất cảng cảng gặp căng thẳng, thúc đẩy giá chênh lệch tăng lên.
Dữ liệu cho thấy giá chênh lệch CIF đậu tương về cảng trong tháng 11 tăng lên 90 cent so với giá kỳ hạn, nhấn mạnh sự hỗ trợ mạnh mẽ từ nhu cầu. Mặc dù mưa tại Nam Mỹ có thể nâng cao kỳ vọng sản lượng mùa mới, hạn chế đà tăng giá, nhưng nếu nhu cầu từ Trung Quốc kéo dài, thị trường đậu tương ngắn hạn dự kiến sẽ giữ vững.
Dầu Đậu Nành: Quỹ đầu cơ đè giá xuống
Thị trường dầu đậu nành bị áp lực từ quỹ đầu cơ bán khống đầu cơ, giá tiếp tục giảm. Mặc dù nhu cầu dài hạn từ dầu diesel sinh học hỗ trợ thị trường, nhưng nguồn cung dư thừa gần đây khiến giá yếu ớt. Trên thị trường giao ngay, giá chênh lệch xuất khẩu dầu đậu nành giữ ổn định, giao dịch trước lễ khá im ắng.
Trong ngắn hạn, giá dầu đậu nành có thể tiếp tục yếu ớt, nhưng cần chú ý đến tiềm năng theo hướng tích cực của chính sách diesel sinh học đối với thị trường.
Bột Đậu Nành: Nhu cầu giao ngay dẫn dắt thị trường mạnh mẽ
Thị trường kỳ hạn bột đậu nành gần đây thể hiện mạnh mẽ, nhờ vào nhu cầu giao ngay và sự tăng trưởng liên tục của vị thế mua ròng. Vào thứ Tư, giá thanh toán kỳ hạn bột đậu nành Tháng 1 CBOT tăng 4 USD lên 295.40 USD mỗi tấn ngắn. Sự ổn định của giao thông vận tải trước lễ hỗ trợ giá chênh lệch giao ngay, thị trường dự đoán khối lượng xuất khẩu sẽ duy trì ổn định trong tương lai.
Trong tương lai, thị trường bột đậu nành có thể tiếp tục bị điều khiển bởi nhu cầu trong ngắn hạn, nhưng cần chú ý đến sự thay đổi cung cầu tổng thể của đậu tương ảnh hưởng tiềm năng đến giá.
Ngô: Lực lượng mua bán cân bằng, chính sách thương mại là then chốt
Thị trường ngô gần đây giao dịch phẳng lặng, lực lượng mua bán cân bằng. Vào thứ Tư, giá thanh toán kỳ hạn ngô Tháng 3 CBOT ở mức không đổi ở 4.28 USD mỗi bushel. Mặc dù vị thế mua ròng tăng trong 30 ngày, nhưng sự tích lũy vị thế bán khống đầu cơ trong ngắn hạn phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về cung cầu tương lai.
Trên mặt chênh lệch, chênh lệch giá giao ngay ngô tại khu vực Trung Tây của Mỹ giữ ổn định, nhưng dự kiến nhu cầu từ Mexico tăng lên. Phản hồi chính sách tiềm năng của tổng thống Mexico đối với thuế có thể ảnh hưởng đến hành vi nhập khẩu và từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả xuất khẩu ngô.
Sụt giảm có thể kéo dài
Tổng quát, thị trường kỳ hạn ngũ cốc CBOT có thể duy trì mô hình dao động trong ngắn hạn với các yếu tố thúc đẩy là luồng vốn, động thái cung cầu và điều kiện thời tiết toàn cầu. Các sản phẩm đậu tương và con cháu của nó có thể thể hiện mạnh mẽ tương đối nhờ vào nhu cầu từ Trung Quốc, trong khi lúa mì và ngô cần phải chú ý đến áp lực cung ứng và ảnh hưởng tiềm năng từ chính sách thương mại.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường quốc tế và dữ liệu xuất khẩu để nắm bắt nhịp độ thị trường và cơ hội giao dịch tương lai.
