Niềm Tin Ngành Sản Xuất Nhật Bản Đạt Đỉnh Gần 5 Năm
Theo khảo sát mới nhất công bố vào tháng 9, chỉ số niềm tin kinh doanh trong các doanh nghiệp sản xuất lớn tại Nhật Bản đã tăng lên mức +21, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, so với +18 của tháng 8. Điều này cho thấy sự cải thiện ổn định trong ngành sản xuất nói chung, với lĩnh vực điện tử dẫn đầu về hiệu suất. Trong khi đó, chỉ số niềm tin của ngành phi sản xuất tăng nhẹ lên +29, duy trì trong phạm vi ổn định từ đầu năm 2025. Cuộc khảo sát được thực hiện từ 26/8 đến 4/9 với 224 công ty phản hồi trong tổng số 510 công ty được chọn. Chỉ số này được tính bằng tỷ lệ phần trăm các doanh nghiệp lạc quan trừ đi tỷ lệ doanh nghiệp bi quan, giá trị dương phản ánh thái độ tích cực chung.
Tăng Trưởng Kinh Doanh Nhờ Nhu Cầu Đột Phá Từ Ngành Điện Tử
Sự gia tăng niềm tin trong ngành sản xuất chủ yếu đến từ sự bứt phá của nhóm doanh nghiệp điện tử, khi chỉ số tăng từ +24 lên +39. Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết nhu cầu về các trung tâm dữ liệu vẫn mạnh mẽ, chủ yếu do sự gia tăng đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo, kéo theo nhu cầu lớn cho chip, thiết bị kiểm tra và linh kiện liên quan. Trong khi đó, ngành máy móc chính xác giữ nguyên chỉ số +29, ngành kim loại tăng nhẹ lên +26, ngành dệt may chuyển từ mức 0 lên +13. Ngành thép và kim loại màu vẫn giữ ở mức âm -13.
Mảng Phi Sản Xuất Ổn Định, Bất Động Sản Và Vận Tải Ghi Nhận Sự Tăng Trưởng
Trong lĩnh vực phi sản xuất, chỉ số niềm tin ngành bất động sản và xây dựng tăng từ +32 lên +37, ngành vận tải và tiện ích cũng tăng từ +25 lên +33. Ngành thông tin và truyền thông giảm từ +33 xuống +21, trong khi ngành bán lẻ phục hồi từ +9 lên +18. Lãnh đạo các công ty bất động sản cho biết mặc dù chi phí vay tăng, chủ nhà vẫn tiếp tục tăng giá thuê, cho thấy khả năng duy trì sức ép giá.
Dự Báo Quý Tới Và Những Rủi Ro Tiềm Tàng
Dự báo trong ba tháng tới, chỉ số kỳ vọng niềm tin ngành sản xuất dự kiến tăng tiếp lên +27, trong khi ngành phi sản xuất được dự báo duy trì ở mức +27. Các doanh nghiệp cũng lưu ý các yếu tố rủi ro chính gồm biến động ở Trung Đông, chi phí nguyên vật liệu tăng cao và nhu cầu tiêu dùng nội địa còn chưa ổn định.
Phân Biệt Khảo Sát Tankan Của Reuters Và BOJ
Khảo sát Tankan của Reuters và khảo sát Tankan chính thức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đều sử dụng chỉ số chênh lệch để đo lường tâm lý doanh nghiệp, nhưng có một số khác biệt quan trọng:
- Tankan của BOJ là khảo sát hàng quý, bao phủ khoảng 9,000 đến 10,000 doanh nghiệp với trọng số dữ liệu lớn hơn, được công bố vào tháng 4, 7, 10 hàng năm và tháng 1 của năm tiếp theo.
- Tankan của Reuters là khảo sát hàng tháng, tập trung vào khoảng 500 doanh nghiệp lớn, quy mô mẫu nhỏ hơn, dùng để tham khảo, dự báo xu hướng chỉ số chính thức.
Do phạm vi thời gian khảo sát gần đây hơn, dữ liệu tháng của Reuters thường được sử dụng để dự báo xu hướng sắp tới của Tankan chính thức, tuy nhiên cách chọn mẫu và phương pháp tính có thể tạo ra sai lệch tại các điểm chuyển biến của thị trường.
Tác Động Đến Thị Trường
Sự cải thiện ổn định trong niềm tin ngành sản xuất góp phần củng cố dữ liệu hỗ trợ cho khả năng bình thường hóa chính sách tiền tệ của BOJ, đặc biệt khi chi tiêu vốn gia tăng do tác động của AI trong lĩnh vực chip. Dù đồng yên có thể nhận được sự hỗ trợ từ xu hướng này, thị trường vẫn thận trọng trước các nguy cơ từ căng thẳng Trung Đông, biến động chi phí đầu vào và sức tiêu dùng nội địa chưa đồng nhất. Chỉ số Nikkei 225 có thể được củng cố nhờ niềm tin doanh nghiệp ổn định nhưng kỳ vọng chính sách bình thường hóa có thể giới hạn đà tăng. Các nhà đầu tư nhìn nhận khảo sát tháng này như một tín hiệu dự báo trước cho báo cáo Tankan quý chính thức sắp tới của BOJ.