米国株は金曜日、テクノロジー株の下落を受けて軟調となり、ナスダック総合指数は0.9％安、S&P500種株価指数は0.4％安で取引を終えた。一方、ダウ工業株30種平均は0.1％上昇した。週末にかけて下げたものの、主要3指数はいずれも週間では上昇。10月の生産者物価指数（PPI）を受けてインフレの根強さが意識されるなか、来週はNVIDIAの決算とAnthropicの新規株式公開（IPO）が市場の注目を集める。
10月PPI、前年比6.5％上昇 約4年ぶりの高水準
米労働統計局によると、10月のPPIは前月比0.3％上昇し、市場予想の0.4％を下回った。一方、前年同月比では6.5％上昇し、2022年11月以来の高い伸びとなった。食品とエネルギーを除くコアPPIは前月比0.3％上昇と予想に一致。前年比では5％上昇し、2023年1月以来の高水準を記録した。
Fifth Third Wealth Advisorsの最高投資責任者（CIO）、Chris Osmond氏は、生産者物価の上昇ペースは9月から鈍化したものの、市場が期待するほどの金利低下につながる材料にはなりにくいとの見方を示した。10月はエネルギー価格が下がる一方、食品やサービス、輸送・倉庫関連の価格が上昇した。価格上昇圧力がエネルギー以外にも広がれば、米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを一時的なものとみなすのは難しくなる可能性がある。
PPIの発表後、金利先物市場ではFRBが12月に利上げするとの見方が強まった。CMEのFedWatchによると、トレーダーが織り込む0.25ポイントの利上げ確率は90％となり、前日の85％から上昇した。
NVIDIA株は2％安、決算で経営体制の移行に注目
NVIDIA株は金曜日に2％下落し、週間の下げが続いた。創業者のJensen Huang氏は木曜日、CEOと取締役を辞任した。同氏と直属の部下との不倫関係が明らかになったことを受けた動きで、取締役会は以前から、Huang氏とシンガポールのクラウドコンピューティング企業の幹部との関係を調査していた。米当局はこの幹部を中国のスパイと認定している。
経営体制の変更は、同社の決算発表を目前に控えて起きた。NVIDIAは来週火曜日の取引終了後に四半期決算を発表する予定で、暫定CEOを兼ねる最高財務責任者（CFO）のColette Kress氏は、業績と経営の引き継ぎをめぐる投資家の関心に向き合うことになる。
Wedbush Fund AdvisersのCIOで、Dan IVES Wedbush AI Revolution ETFのポートフォリオマネジャーを務めるCullen Rogers氏は、AI産業は一人の人物だけに依存するものではないと指摘。ただし、創業者の退任後も戦略を着実に実行できることをNVIDIAが示す必要があると述べた。来週の決算説明会は、投資家が同社の状況を見極める最初の重要な機会となる。
半導体株に売り、Ciscoは好決算でも6.2％安
金曜日のテクノロジー株安は複数の分野に広がった。Interactive Brokersのシニアエコノミスト、José Torres氏は、NVIDIAをめぐる状況が半導体企業への規制や監督の強化につながり、売上高や利益見通しに影響するとの懸念があると説明した。
S&P500構成銘柄では、Advanced Micro Devices（AMD）が8.8％安と下落率トップ。Broadcomは4.8％安、Intelは2.5％安だった。Cisco Systemsも市場予想を上回る四半期決算を発表し、業績見通しを引き上げたにもかかわらず、株価は6.2％下落した。今年に入って株価が大きく上昇していたため、金曜日の下げには一部投資家の利益確定売りが反映された可能性がある。
Morgan Stanleyのアナリスト、Meta Marshall氏は、Ciscoの10月期決算が需要の先食いをめぐる懸念を和らげたと評価した。1株当たり利益の見通しの引き上げ幅も大きく、営業費用の効率改善が表れているという。複数年にわたる成長見通しには引き続き前向きな一方、株価上昇を受けて上値余地が狭まったとして、投資判断は「イコールウエート」を維持した。
Anthropic、来週ナスダック上場へ
AI企業Anthropicは来週水曜日の夜にIPO価格を決定し、木曜日にナスダックで取引を開始する見通しだ。ティッカーシンボルは「ANT」。同社が今週公表した暫定的な募集条件では、8億2,500万株を1株70～78ドルで発行する計画となっている。
今回のIPOには、発行可能株数のおよそ6倍に相当する注文が集まっているとされる。需要が強い状態を保てば、最終的な価格設定で同社の選択肢が広がる一方、上場初期の需給によって株価が変動する可能性もある。投資家は大型AI企業の上場と、創業者退任後に発表されるNVIDIAの初の四半期決算を併せて見極めることになる。