米ホームセンター大手ロウズ（Lowe’s Companies、NYSE: LOW）の株価が金曜日に小幅下落した。11月18日の四半期決算発表を前に、Stifelのアナリスト、Andrew Carter氏は投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ、目標株価も195ドルから190ドルに変更した。需要の弱さや営業利益率への圧力、競争の激化を懸念している。
新たな目標株価は、木曜日の終値227.46ドルを約16.5％下回る。市場では売上高の増加が見込まれる一方、1株当たり利益（EPS）は前年同期を下回る予想で、決算では需要と採算の動向が注目される。
Stifel、DIY需要と利益率を懸念
Carter氏は、2026年後半に住宅リフォーム需要が弱まる可能性を指摘した。DIY（自分で行うリフォーム）事業の低迷が続いていることに加え、住宅関連支出の先行きが見通しにくく、競争も激しくなっている。こうした環境はロウズだけでなく、競合のホーム・デポ（Home Depot、NYSE: HD）にも課題となるという。
同氏は、営業利益率への圧力が2027年度と2028年度に表れると予想する。競争に対応し、長期的な成長を支えるために両社が投資を増やせば、利益を押し下げる可能性がある。Carter氏の2028年度調整後EPS予想は、市場コンセンサスをホーム・デポで7％、ロウズで8％下回る。
11月18日の決算、増収と減益の予想
市場予想では、ロウズの今回の四半期EPSは2.88ドルと、前年同期の3.06ドルから減少する。一方、売上高は208億1,000万ドルから224億2,000万ドルに増える見通しだ。増収と減益が同時に予想されており、実際の販売動向に加えて、コストや利益率が焦点となる。
Stifelが判断を引き下げた一方、アナリスト全体の評価は「買い」で、平均目標株価は253.47ドル。Bernsteinは最近、目標株価を270ドルに引き上げ、JPMorganも275ドルに引き上げた。各社の見方には幅があり、業績と株価評価をめぐる市場の見解は分かれている。
株価は移動平均線を上回る
テクニカル面では、ロウズ株は20日単純移動平均線の213.40ドル、50日線の199.85ドル、200日線の223.57ドルをいずれも上回っている。短期的な値動きには改善が見られるものの、50日線は200日線を下回っており、長期的な勢いが完全に回復したとは言いにくい。MACDはシグナル線を上回り、買いの勢いが改善していることを示している。
市場参加者が意識する上値抵抗線は約227.50ドル、下値支持線は約199.50ドル。金曜日の執筆時点で株価は226.97ドルとなり、0.22％下落した。場中の株価は木曜日の終値とはわずかに異なる。決算発表では、実際の売上高と利益が、需要や利益率をめぐる懸念にどう応えるかが焦点となる。