บอนด์ยีลด์ยูโรโซนลดลง ขณะน้ำมันใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนปรับตัวลงเล็กน้อยในวันอังคาร ขณะที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นักลงทุนยังจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่อาจเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ที่โดฮา กาตาร์ ซึ่งความเสี่ยงด้านพลังงานกลายเป็นตัวแปรสำคัญในการกำหนดราคาตลาดพันธบัตร
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี ลดลง 1 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 2.893% ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือนเล็กน้อย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปมากกว่า ก็ลดลง 1 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 2.532% การเปลี่ยนแปลงของเส้นอัตราผลตอบแทนโดยรวมมีจำกัด แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงรอข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้น
• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 1.4% ในวันอังคาร มาอยู่ที่ 72.35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาอีกครั้ง ราคาน้ำมันได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งลดความกังวลเกี่ยวกับการกระทบกระเทือนด้านพลังงานที่อาจผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีก

ราคาน้ำมันที่ลดลงลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

การลดลงของราคาพลังงานกลายเป็นตัวแปรหลักที่ตลาดพันธบัตรให้ความสนใจ ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันอังคารโดยฝรั่งเศสแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนชะลอตัวลงเป็นครั้งแรกในปีนี้ เนื่องจากราคาพลังงานที่ลดลง และลดลงจากระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี ข้อมูลเงินเฟ้อโดยรวมของยูโรโซนจะถูกเผยแพร่ในวันพุธ ซึ่งผู้ค้าหวังว่าจะใช้ในการประเมินว่าความกดดันด้านราคากำลังลดลงในวงกว้างหรือไม่ หากส่วนพลังงานยังคงถ่วงดุลเงินเฟ้อโดยรวม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอาจได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติม

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านส่งผลต่อความเสี่ยง

เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ และอิหร่านต่างกล่าวโทษกัน ทำให้แนวโน้มข้อตกลงสันติภาพระหว่างทั้งสองฝ่ายตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ทำเนียบขาวระบุว่าจะส่งทูตไปยังโดฮาในสัปดาห์นี้เพื่อเจรจาต่อรองข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง หากการเจรจามีความคืบหน้า ความเสี่ยงในการขนส่งพลังงานอาจลดลงต่อไป หากสถานการณ์แย่ลงอีกครั้ง ราคาน้ำมันและการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอาจกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สำหรับตลาดพันธบัตรยุโรป ตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่ส่งผลผ่านราคาน้ำมันและการคาดการณ์เงินเฟ้อ

การประชุมธนาคารกลางยุโรปให้เบาะแสด้านนโยบาย

ธนาคารกลางยุโรปจัดการประชุมประจำปีด้านนโยบายการเงินที่ซินตรา โปรตุเกสในสัปดาห์นี้ โดยผู้กำหนดนโยบายเช่น ชนาเบล จะกล่าวสุนทรพจน์ในวันอังคาร ตลาดเงินยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในปีนี้หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นเดือนนี้ อัตราผลตอบแทนระยะสั้นจึงยังคงอ่อนไหวต่อถ้อยแถลงด้านนโยบาย นักลงทุนจะจับตาดูว่าผู้บริหารจะลดความสำคัญของการลดลงของราคาพลังงานหรือเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการระวังเงินเฟ้อพื้นฐานและแรงกดดันด้านค่าจ้างหรือไม่

ตลาดพันธบัตรรอการยืนยันทิศทางจากข้อมูล

แนวโน้มปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการลดลงของราคาน้ำมันกำลังลดเบี้ยเงินเฟ้อ แต่ตลาดพันธบัตรยังไม่ได้ตัดสินใจในทิศทางเดียว หากเงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงลดลง อัตราผลตอบแทนระยะยาวอาจคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงนี้ หากราคาบริการหรือเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีความเหนียวแน่น การกำหนดราคาตลาดสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นอีกครั้ง ผู้ค้าจะยังคงประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซนในระยะสั้นโดยพิจารณาจากถ้อยแถลงของการประชุมซินตรา ความผันผวนของตลาดพลังงาน และความคืบหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งทำให้สัญญาณเงินเฟ้อและนโยบายทุกอย่างอาจขยายความผันผวนในระยะสั้นได้ ตลาดจึงยังคงระมัดระวัง