ทองคำร่วงใกล้ 4,000 ดอลลาร์ ลบกำไรตั้งแต่ช่วงฤดูร้อน

ทองคำสปอตปรับตัวลงต่อในวันพฤหัสบดี โดยระหว่างวันเข้าใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญ และลบกำไรที่สะสมมาตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนไปเกือบทั้งหมด Jesse Colombo นักวิเคราะห์โลหะมีค่าอิสระและผู้ก่อตั้ง BubbleBubble Report มองว่า การที่ทองคำ ดัชนีดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อ่อนตัวพร้อมกันเป็นภาพที่ไม่ปกติ และตลาดอาจกำลังรับแรงกดดันจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยี ความคาดหวังเรื่องการแทรกแซงค่าเงินเยน และการปรับสถานะก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า

ณ ช่วงบ่ายวันพฤหัสบดี ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,034.76 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลง 2.57% ในวันเดียว และทำจุดต่ำสุดใหม่ของวัน Colombo ระบุว่าราคากำลังทดสอบแนวรับบริเวณ 4,000–3,900 ดอลลาร์ ซึ่งเคยมีบทบาทในช่วงฤดูร้อนปีนี้ แต่ยังไม่อาจสรุปได้ว่าการปรับฐานจะกลายเป็นการเปลี่ยนแนวโน้มครั้งใหญ่ จนกว่าราคาจะหลุดกรอบดังกล่าวอย่างชัดเจน

ดอลลาร์อ่อน แต่ทองคำยังถูกขาย

Colombo เรียกการเคลื่อนไหวของตลาดในวันพฤหัสบดีว่า “ผิดปกติมาก” ดัชนีดอลลาร์ไม่ได้ปรับขึ้น แต่กลับลดลงราว 15 จุดพื้นฐาน โดยทั่วไป ในวันที่ทองคำร่วงแรง ดอลลาร์มักแข็งค่าขึ้น ทว่าครั้งนี้ทั้งดอลลาร์ โลหะมีค่า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรต่างปรับลงพร้อมกัน ซึ่งสวนทางกับความสัมพันธ์ที่พบได้บ่อยในตลาด

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ทำผลงานได้ดีในวันนั้น อัตราผลตอบแทนที่ลดลงมักช่วยพยุงทองคำซึ่งไม่มีดอกเบี้ย แต่ราคาทองยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง Colombo เสริมว่าแม้ราคาน้ำมันดิบจะขยับขึ้นเล็กน้อย แต่การเพิ่มขึ้นดังกล่าวไม่มากพอจะอธิบายการปรับลงอย่างรวดเร็วของทองคำ

เงินเยนแข็งค่าจุดกระแสคาดการณ์การแทรกแซง

Colombo สังเกตว่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างชัดเจนในวันนั้น จึงคาดการณ์ว่าอาจมีการดำเนินการเพื่อพยุงค่าเงินเยน หากการแทรกแซงกดดันดอลลาร์ตามปกติ ก็มักเป็นปัจจัยสนับสนุนโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม วันนั้นทองคำกลับปรับลงพร้อมกับดอลลาร์ ทำให้ปัจจัยดังกล่าวยังไม่สามารถอธิบายทิศทางราคาได้เพียงลำพัง

เขานำเสนอกราฟการเคลื่อนไหวของเงินเยนในช่วงที่ทราบว่ามีการแทรกแซงตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ และระบุว่ารูปแบบการเปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดีคล้ายกับช่วงที่มีการยืนยันการแทรกแซงก่อนหน้านี้ Colombo กล่าวว่า บางครั้งการดำเนินการลักษณะนี้เกิดขึ้นต่อเนื่อง จึงยังมีความเป็นไปได้ว่าจะมีการดำเนินการเพิ่มเติมในช่วงค่ำหรือในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีข้อมูลสาธารณะยืนยันข้อสันนิษฐานดังกล่าว

แรงขายหุ้นเทคโนโลยีอาจเร่งการลดความเสี่ยง

นอกเหนือจากปัจจัยในตลาดเงินตรา Colombo มองว่าแรงขายหุ้นปัญญาประดิษฐ์และหุ้นเทคโนโลยีอาจเป็นอีกสาเหตุที่กดดันทองคำ ตลาดหุ้นในอเมริกาเหนือและทั่วโลกได้รับผลกระทบจากหุ้นกลุ่มดังกล่าว ขณะที่ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้และดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นก็ปรับตัวลงชัดเจน ส่วนตลาดคริปโทเคอร์เรนซีก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน

ในภาวะเช่นนี้ นักลงทุนอาจขายสินทรัพย์รวมถึงทองคำ เพื่อเพิ่มสภาพคล่องหรือลดความเสี่ยงในพอร์ต Colombo ระบุว่า หากแรงขายหุ้นเทคโนโลยีเป็นตัวกระตุ้นหลัก การปรับขึ้นของพันธบัตรและการลดลงของอัตราผลตอบแทนอาจช่วยจำกัดขนาดการร่วงของทองคำไว้บ้าง แต่หากอัตราผลตอบแทนกลับปรับขึ้น ราคาทองอาจหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ไปแล้ว

แนวรับ 4,000–3,900 ดอลลาร์เป็นจุดจับตา

เมื่อพิจารณาจากกราฟ Colombo ยังไม่ต้องการด่วนสรุปทิศทางราคา เขาระบุว่าตราบใดที่ทองคำยังไม่หลุดช่วง 4,000–3,900 ดอลลาร์อย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวปัจจุบันอาจยังเป็นการทดสอบแนวรับ ก่อนเกิดรูปแบบฐานคู่หรือการดีดตัวทางเทคนิค แต่หากราคาหลุดกรอบนี้ ตลาดก็จำเป็นต้องประเมินแนวรับถัดไปใหม่

Colombo ยังชี้ว่า ทองคำได้ลบกำไรที่ทำไว้ตั้งแต่เดือนสิงหาคม และพฤติกรรมราคาในขณะนี้ค่อนข้างอ่อนแอ อย่างไรก็ดี ความเชื่อมโยงระหว่างดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เงินเยน และแรงขายหุ้นเทคโนโลยียังไม่ชัดเจนทั้งหมด การประชุมเฟดในสัปดาห์หน้าจึงเป็นอีกปัจจัยที่ตลาดติดตาม โดยหากถ้อยแถลงนโยบายมีท่าทีเข้มงวดขึ้น การปรับสถานะเพื่อรับมือความเสี่ยงและสภาพคล่องอาจยังส่งผลต่อราคาโลหะมีค่า