หุ้น SoftBank Group ร่วง 6.9% เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม ทำให้ราคาลดลงราว 50% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อ 2 มิถุนายน แรงกดดันจากต้นทุนกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นทำให้นักลงทุนหันมาประเมินความยั่งยืนของการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ขนาดใหญ่ของกลุ่มบริษัทญี่ปุ่นแห่งนี้อีกครั้ง ขณะที่มูลค่าตลาดลดลงจากระดับสูงอย่างชัดเจน
ปัจจุบัน SoftBank มีมูลค่าตลาดประมาณ 24.7 ล้านล้านเยน หรือราว 157,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อสี่เดือนก่อน บริษัทเคยมีมูลค่าสูงกว่า Toyota และขึ้นเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในญี่ปุ่น แต่ขณะนี้มูลค่าต่ำกว่า Hitachi และ Recruit Holdings แล้ว
หุ้นลดลง 50% จากจุดสูงสุดเดือนมิถุนายน
การปรับตัวลงเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดกำลังทบทวนมูลค่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ก่อนหน้านี้ SoftBank ได้รับความสนใจจากการขยายการลงทุนในภาค AI อย่างต่อเนื่อง แต่เมื่อต้นทุนจัดหาเงินทุนสูงขึ้น นักลงทุนก็เริ่มตั้งคำถามมากขึ้นว่าการลงทุนเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนได้เพียงพอและต่อเนื่องหรือไม่
การลดลง 6.9% ในวันพฤหัสบดีทำให้หุ้น SoftBank ร่วงสะสมราวครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดเมื่อ 2 มิถุนายน เรื่องราวการลงทุน AI ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าตลาดของบริษัทให้ขยายตัวอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งแรกของปี จึงกำลังเผชิญการประเมินจากตลาดที่เข้มงวดขึ้น
มูลค่าตลาดที่ลดลงอาจจำกัดความสามารถของบริษัทในการใช้สินทรัพย์ประเภทหุ้นเป็นหลักประกันเพื่อการลงทุนและจัดหาเงินทุน อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่แท้จริงยังขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ เงื่อนไขการระดมทุน และการบริหารเงินทุนในระยะถัดไป
ผลประกอบการบริษัทยักษ์ใหญ่สหรัฐฯ ยังไม่คลายความกังวล
ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ในสหรัฐฯ ยังไม่สามารถขจัดความกังวลของตลาดได้ แม้ผลประกอบการของบริษัทเหล่านี้ยังเป็นแรงสนับสนุนสำคัญต่อกระแสลงทุน AI แต่นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ระหว่างเงินลงทุนจำนวนมาก ต้นทุนทางการเงิน และกระแสเงินสดที่จะได้รับในอนาคต
ประเด็นนี้มีความสำคัญต่อ SoftBank เพราะมูลค่าหุ้นของบริษัทเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับสินทรัพย์เทคโนโลยีที่ถือครองและความคาดหวังต่อการลงทุน AI หากตลาดปรับลดมูลค่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ AI หรือให้น้ำหนักกับต้นทุนกู้ยืมที่สูงขึ้นมากกว่าเดิม ราคาหุ้น SoftBank ก็อาจได้รับแรงกดดันทั้งจากการประเมินมูลค่าพอร์ตลงทุนและเงื่อนไขการจัดหาเงินทุน
มูลค่าตลาดญี่ปุ่นเปลี่ยนอันดับ
SoftBank เคยแซง Toyota ขึ้นเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในญี่ปุ่นช่วงสั้น ๆ แต่หลังหุ้นลดลงจากจุดสูงสุด มูลค่าตลาดเหลือประมาณ 24.7 ล้านล้านเยน และต่ำกว่า Hitachi กับ Recruit Holdings แล้ว การเปลี่ยนแปลงอันดับสะท้อนว่าตลาดกำลังปรับการประเมินผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคตของ SoftBank และแรงหนุนด้านมูลค่าจากกระแสลงทุน AI เริ่มลดลง
ณ วันที่ 22 ตุลาคม ประเด็นที่ตลาดจับตาคือหุ้น SoftBank ลดลงครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดเดือนมิถุนายน และต้นทุนกู้ยืมที่สูงขึ้นทำให้นักลงทุนตรวจสอบผลตอบแทนจากเงินลงทุน AI อย่างใกล้ชิดมากขึ้น การประเมินมูลค่าบริษัทต่อจากนี้ยังขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานและมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ AI รวมถึงทิศทางต้นทุนทางการเงิน