ตลาดกระทิงของทองคำจุดประกายความตื่นเต้นในตลาดเกิดใหม่

การพุ่งขึ้นของทองคำขับเคลื่อนศักยภาพตลาดเกิดใหม่

การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของตลาดทองคำนานาชาติไม่เพียงแต่เป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุนที่เน้นการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงแบบเดิมๆ เท่านั้น แต่ยังเป็นแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจของตลาดเกิดใหม่ด้วย ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงสุดในประวัติศาสตร์ ช่วยให้ประเทศที่ขุดและสะสมทองคำได้รับประโยชน์พร้อมกัน และนักลงทุนกลับมาโฟกัสกับศักยภาพของเศรษฐกิจที่เกิดใหม่อีกครั้ง

แอฟริกาใต้ซึ่งเป็นหนึ่งในประเทศที่ผลิตทองคำที่สำคัญที่สุดของโลกได้กลายเป็นผู้ชนะที่ใหญ่ที่สุด หุ้นของบริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่เช่น Sibanye Stillwater, AngloGold Ashanti และ Gold Fields เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีนี้ และตลาดหุ้นของแอฟริกาใต้มีแนวโน้มที่จะมีผลการดำเนินงานที่ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2005 เป็นต้นมา หน่วยประเมินเศรษฐกิจระหว่างประเทศอย่าง Moody's ยังปรับเพิ่มเครดิตของประเทศที่ส่งออกทองคำในแอฟริกาอีกด้วย ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นในการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

ผลกระทบความมั่งคั่งจากทองคำเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด

ผลกระทบความมั่งคั่งจากการเพิ่มขึ้นของทองคำกำลังเพิ่มขึ้นในตลาดเกิดใหม่ Daniel Wood ผู้จัดการจากบริษัท William Blair Investment Management ระบุว่าการพุ่งขึ้นของราคาทองคำมีประโยชน์อย่างยิ่งต่อประเทศอย่างแอฟริกาใต้ กานา และอุซเบกิสถาน เนื่องจากไม่ได้เพียงแต่มีทรัพยากรแร่ธาตุที่อุดมสมบูรณ์ แต่ยังมีทุนสำรองทองคำอยู่มาก ท่ามกลางความอ่อนแอของดอลลาร์และการเติบโตของประเทศที่พัฒนาแล้วที่ซบเซา นักลงทุนกำลังมองหาประเทศที่มีข้อได้เปรียบทั้งสองด้านนี้

อุซเบกิสถานมีทุนสำรองทองคำขนาดใหญ่ทำให้สกุลเงินของประเทศนี้มีเสถียรภาพสูง ขณะที่เงินเฟ้อของแอฟริกาใต้ที่ชะลอตัวและการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางก็ช่วยกระตุ้นอารมณ์ตลาด ดัชนี FTSE/JSE Africa All Share Index ของแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้นกว่า 30% ในปีนี้ ขณะที่เศรษฐกิจกานาในยุคของประธานาธิบดีมหามาได้เข้าสู่การฟื้นตัวจากวิกฤตหนี้ สกุลเงินเซดีของกานาก็พุ่งขึ้นเกือบ 40% จัดอยู่ในสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในโลก

กระแสทุนโลกไหลเข้าทองคำ

นอกจากประเทศที่ผลิตทองคำจะได้รับผลประโยชน์แล้ว ประเทศที่สะสมทองคำก็ยังได้รับผลตอบแทนจากการจัดโครงสร้างการลงทุนด้วย Ning Sun นักกลยุทธ์จาก Boston State Street Bank กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบันไม่ได้ขับเคลื่อนโดยความกังวลเรื่องความเสี่ยงเท่านั้น แต่เป็นผลจากสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลายและดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ทองคำกำลังเปลี่ยนจากการเป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงวิกฤตไปสู่เครื่องมือการจัดการระยะยาว

ในขณะเดียวกัน กองทุน ETF ทองคำและการซื้อทองคำของธนาคารกลางกลายเป็นแรงขับเคลื่อนที่สำคัญของตลาด ข้อมูลจาก World Gold Council ระบุว่าสามไตรมาสแรกของปีนี้ เงินที่ไหลเข้าสู่กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกสูงถึง 64 พันล้านเหรียญสหรัฐ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ยังคงเพิ่มการถือครองทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์และเสริมสร้างเสถียรภาพของเงินตรา

วอลล์สตรีทมองช่องว่างการเพิ่มขึ้นของทองคำ

Goldman Sachs ได้เพิ่มเป้าหมายราคาทองคำปลายปี 2026 จาก 4,300 เหรียญสหรัฐเป็น 4,900 เหรียญสหรัฐ ขณะที่ Bank of America คาดว่าราคาทองคำจะสามารถทะลุ 6,000 เหรียญสหรัฐในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า สองสถาบันนี้ชี้ให้เห็นว่าการถือครองทองคำในพอร์ตการลงทุนสถาบันและส่วนบุคคลยังอยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นนี้ยังไม่ถึงระยะฟองสบู่

นักวิเคราะห์เชื่อว่าแรงผลักดันที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของตลาดทองคำในอนาคตจะมาจากการจัดการเงินทุนใหม่ หากภาคเอกชนเปลี่ยนการถือครองสินทรัพย์หนี้สหรัฐเพียง 1% มาสู่ทองคำ ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นถึงระดับ 5,000 เหรียญสหรัฐอย่างรวดเร็ว

สรุป

เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น ดอลลาร์อ่อนค่าและสภาพคล่องที่ผ่อนคลาย ทองคำไม่เพียงแค่เปลี่ยนโครงสร้างการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกเท่านั้น แต่ยังนำโอกาสฟื้นตัวที่หายากมาสู่ตลาดเกิดใหม่อีกด้วย ประเทศที่ผลิตและสะสมทองคำกลายเป็นจุดโฟกัสใหม่ของทุนโลก และงานเลี้ยงทองคำนี้อาจจะเพิ่งเริ่มต้น